El 95% de los Bitcoins ya están minados: ¿se avecina un shock de oferta?

Sí, y las cifras son convincentes. Al 4 de marzo de 2026, aproximadamente 19.99 millones precio mínimo garantizado Se han minado 20 millones de Bitcoin, alcanzando el 95.22% del límite máximo de 21 millones. Se espera que el Bitcoin número 20 millones se mine en los próximos días, lo que marcará la primera vez en la historia de Bitcoin que el suministro restante cae por debajo de 1 millón de BTC. Quedan poco menos de 1.003 millones por minar, a lo largo de los próximos 114 años.

¿Qué tan cerca está el hito de los 20 millones?

Con la recompensa actual por bloque tras el halving de 3.125 BTC y un promedio de 144 bloques diarios, la red produce aproximadamente 450 BTC al día. Con aproximadamente entre 2,400 y 3,000 BTC restantes antes de alcanzar los 20 millones, el hito se alcanzará en menos de una semana con el ritmo de emisión actual.

¿Cómo se ve el cronograma de suministro restante?

El último millón de BTC no llegará pronto. El calendario de emisión es determinista y se ralentiza con cada halving.

Principales hitos futuros:

• Ahora: ~450 BTC extraídos por día, tasa de inflación anual de ~0.82%
• 2028 de abril: La próxima reducción a la mitad reduce la recompensa del bloque a 1.5625 BTC
• 2035 de enero: Se proyecta que el 99% de todos los Bitcoins serán minados
• ~ 2140: Se emite efectivamente el último Bitcoin

Los primeros 20 millones de BTC tardaron 17 años (de 2009 a 2026). El millón final tardará más de un siglo.

¿Existe realmente un riesgo de shock de oferta?

La cifra principal de oferta extraída subestima lo ajustada que ya está la flotación real.

Monedas perdidas e ilíquidas

Se estima que entre 3 y 4 millones de BTC son permanentemente inaccesibles: claves perdidas, billeteras inactivas y monedas de minería temprana que nunca se moverán. Esto incluye aproximadamente 1 millón de BTC atribuidos a Satoshi Nakamoto, que permanecen intactos desde los primeros bloques de Bitcoin y se consideran desaparecidos para siempre. En conjunto, esto representa entre el 15 % y el 20 % del suministro total, prácticamente retirado de la circulación para siempre.

Además, los datos en cadena de Glassnode sitúan el suministro ilíquido en aproximadamente entre 13.5 y 14 millones de BTC, monedas almacenadas a largo plazo o en almacenamiento en frío, lo que representa entre el 67 % y el 72 % de todo el Bitcoin minado. El suministro realmente líquido y en circulación activa es mucho menor que la cifra principal de 19.99 millones que sugiere.

Demanda institucional vs. emisión diaria

Aquí es donde se agudiza el impacto de la oferta. Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. acumulan en conjunto 87.58 millones de dólares en activos netos, lo que equivale al 6.42 % de la capitalización de mercado total de Bitcoin al 3 de marzo. El nuevo suministro diario proveniente de la minería asciende a aproximadamente 33 millones de dólares a precios actuales. En días de alta demanda, esta cifra se supera rápidamente: tan solo el 3 de marzo se registraron 225.15 millones de dólares en entradas netas de ETF, lo que absorbió el equivalente a aproximadamente cinco días de producción minera en una sola sesión.

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Las tesorerías corporativas añaden un nivel adicional. Las tenencias corporativas totales de Bitcoin superan los 2 millones de BTC en todas las tesorerías.

Emisión diaria: 450 BTC. Activos netos del ETF: 87.58 millones de dólares. La matemática no es sutil.

¿La escasez garantiza un movimiento de precios?

No automáticamente. Las limitaciones de la oferta son una variable. La demanda debe mantenerse o crecer para que la escasez se traduzca en presión sobre los precios. Las condiciones macroeconómicas, los cambios regulatorios y el apetito por el riesgo en general son factores a considerar.

Lo que sí confirman las cifras es que la oferta estructural de Bitcoin se está ajustando según un calendario fijo y transparente. La emisión restante es modesta, se está reduciendo y cada vez se ve más eclipsada por la acumulación institucional. Que esto desencadene un shock o una contracción lenta depende de la demanda. El techo de la oferta no se mueve.

El número 20 millones Bitcoin Ya casi está aquí. El último no llegará hasta 2140.

Fuentes:

• Panel de control de Bitcoin de Clark Moody - Datos en vivo sobre el suministro y emisión de Bitcoin
• Rastreador de suministro de Bitbo.io - Suministro minado en tiempo real y cuenta regresiva para la reducción a la mitad
• Glassnode - El 78% del suministro de Bitcoin no es líquido - Metodología y datos de suministro de tenedores ilíquidos y a largo plazo en cadena
• CoinMarketCap - Bitcoin - Datos de oferta circulante y capitalización de mercado
• SoSoValue - Panel de control de ETF de Bitcoin - Entrada neta diaria de ETF y activos netos totales