Canary presenta el primer ETF de criptomonedas "hecho en Estados Unidos"

Canary da un nuevo paso en los ETF de criptomonedas

El gestor de fondos de criptomonedas Canary Capital ha archivado con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) para lanzar el primer fondo cotizado en bolsa (ETF) dedicado exclusivamente a criptomonedas de fabricación estadounidense. La propuesta ETF de criptomonedas Canary de fabricación estadounidense rastrearía un índice de monedas y tokens vinculados a operaciones con sede en EE. UU., según el registro S-1 presentado el lunes.

Si se aprueba, el ETF cotizará en la bolsa Intercambio Cboe BZXLa presentación describe el producto como un fideicomiso estatutario de Delaware que emite acciones continuas que representan participaciones beneficiosas. Difiere de los fondos mutuos o ETF registrados bajo la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, lo que significa que los inversores no recibirán las mismas protecciones que suelen asociarse con las sociedades de inversión reguladas.

Esta presentación marca un intento notable de expandirse más allá de la Bitcoin y  Ethereum ETFs aprobados el año pasado. Si bien estos fondos atrajeron miles de millones de dólares, la nueva propuesta de Canary se centra en criptoactivos creados, validados u operados principalmente en Estados Unidos.

¿Qué significa “hecho en Estados Unidos”?

El fondo haría un seguimiento de la Índice de blockchain "Hecho en Estados Unidos", que incluye criptomonedas que cumplen al menos uno de tres criterios:

• El proyecto fue creado originalmente en Estados Unidos.
• La mayoría de los tokens se acuñaron a nivel nacional a través de métodos de validación como prueba de trabajo o prueba de participación.
• Los equipos centrales de operaciones o desarrollo del protocolo tienen su sede en Estados Unidos.

Las monedas que podrían calificar bajo este marco incluyen: Izquierda izquierda), Cardano (ADA), XRP (XRP), Chainlink (ENLACE), Avalancha (AVAX), Sui (SUI), Estelar (XLM), Intercambio Uni (UNI)y Dogecoin (DOGE)Sin embargo, la presentación ante la SEC no especificó qué activos se incluirán en el lanzamiento.

CoinGecko mantiene una categoría “Hecho en EE. UU.” que enumera tokens similares, aunque la metodología del índice puede diferir.

El impulso más amplio de Canary Capital hacia los ETF

Este no es el primer intento de Canary de lanzar un ETF. La firma con sede en Nashville, Tennessee, ya ha presentado solicitudes para varios otros productos criptográficos, entre ellos:

• Litecoin ETF
• Seis ETF
• Tron ETF
• XRP ETF (S-1 revisado presentado en agosto, vinculado al token de Ripple)
• Triunfo ETF de monedas, basado en la memecoin lanzada a principios de este año

La mayoría de estas solicitudes siguen bajo revisión de la SEC.

La última presentación de Canary también permite la participación secundaria en actividades de la red blockchain, como replanteo, siempre que sea posible. La custodia estará a cargo de una compañía fiduciaria constituida en Dakota del Sur, y la mayoría de los activos se almacenarán en billeteras frías.

Contexto Institucional

Los gestores de fondos de Estados Unidos han estado compitiendo para expandir el mercado de ETF de criptomonedas tras el éxito de los productos Bitcoin y Ethereum.

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• Detectar ETF de Bitcoin haber atraído 54 millones de dólares en entradas desde su debut en enero de 2024, según Farside Investors.
• ETF de Ethereum han dibujado 12.8 millones de dólares en activos desde la aprobación de la SEC en julio de 2024.

Estos resultados animan a los gestores de activos a experimentar con nuevas categorías. Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg. comentó que el éxito de los fondos existentes ha abierto la puerta para que los ETF rastreen combinaciones únicas de criptoactivos.

"Como habíamos previsto, gracias al éxito de la categoría, prepárense para que los ETF prueben todas las combinaciones imaginables", escribió Balchunas en X. Sin embargo, admitió que definir qué activos cuentan como "hechos en Estados Unidos" puede no ser sencillo.

Clima político y regulatorio

La presentación también se produce en medio de un cambio en la política estadounidense sobre criptomonedas. El excomisionado de la SEC, Paul Atkins, lanzó "Proyecto Cripto”en julio, una iniciativa para modernizar los marcos regulatorios para los activos digitales.

En agosto, la SEC aclaró que ciertas acuerdos de participación líquida no se consideran valores, lo que podría allanar el camino para ETF centrados en el staking.

Mientras tanto, el presidente estadounidense Donald Trump ha expresado su apoyo al aumento de la producción nacional de criptomonedas, afirmando que desea que todas las monedas se extraigan en territorio estadounidense. Sin embargo, los expertos señalan que lograr tal política es muy improbable, dado el diseño descentralizado de Bitcoin y la distribución global de la minería.

La SEC se mantiene cautelosa a pesar de un tono más suave. Este mes, la agencia retrasó las decisiones sobre múltiples presentaciones, incluyendo ETF Solana de 21Shares, ETF Solana de Bitwise, y Fideicomiso básico de XRP de 21Shares.

Características principales del ETF de criptomonedas Canary American-Made

La presentación ante la SEC destaca varios detalles importantes:

• Estructura: Fideicomiso estatutario de Delaware que emite acciones continuas conforme a la Ley de Valores de 1933.
• Índice: Realiza un seguimiento del índice Blockchain Made-in-America.
• Custodia: Compañía fiduciaria constituida en Dakota del Sur, con mayoritariamente almacenamiento en frío.
• Visibilidad: Tenencia directa de tokens, sin apalancamiento ni derivados.
• Replanteo: Podrá participar en actividades de validación cuando sea posible.

Estas características acercan al fondo a los ETFs spot de Bitcoin y Ethereum existentes, aunque su metodología de selección introduce nuevos desafíos en torno a la clasificación.

¿Por qué este Matters

El ETF de criptomonedas Canary American-Made Crypto señala el creciente interés en los ETF temáticos de activos digitales. En lugar de simplemente replicar Bitcoin o Ethereum, este fondo limita su exposición a proyectos vinculados a la economía y el panorama regulatorio de EE. UU.

Un producto de este tipo podría resultar atractivo para inversores que buscan:

• Mayor alineación con las tendencias políticas y regulatorias de EE.UU.
• Exposición a una canasta diversificada de tokens más allá de Bitcoin y Ethereum.
• Participación en proyectos con equipos de desarrollo e infraestructura con sede en Estados Unidos.

Sin embargo, los inversores también deben tener en cuenta los riesgos. A diferencia de los ETF regidos por la Ley de 1940, este fideicomiso carece de ciertas protecciones. La concentración en tokens vinculados a EE. UU. podría reducir la diversidad geográfica. Además, la aprobación de la SEC sigue siendo incierta, especialmente debido a la ambigüedad en la definición de lo que se considera "hecho en Estados Unidos".

Conclusión

Presentación de Canary Capital para la El primer ETF de criptomonedas fabricado en Estados Unidos Refleja tanto el éxito de los ETF de criptomonedas anteriores como un intento más amplio de diversificar los instrumentos de inversión. Si bien la SEC aún no ha aprobado la propuesta, el producto busca brindar a los inversores exposición regulada a una cartera de criptomonedas con sede en EE. UU.

De aprobarse, el ETF podría servir como caso de estudio sobre el funcionamiento de los fondos temáticos de activos digitales dentro del marco regulatorio estadounidense. Por ahora, la solicitud destaca la experimentación en curso a medida que los ETF de criptomonedas se expanden más allá de Bitcoin y Ethereum.

Recursos:

1. Presentación de la criptomoneda de fabricación estadounidense de Canary Capital ante la SEC: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2083119/000199937125011916/mrca-s1_082225.htm

2. Datos del ETF al contado de EE. UU.: https://sosovalue.com/

3. La SEC de EE. UU. retrasa los ETF de criptomonedas, según informa CoinTelegraph: https://cointelegraph.com/news/sec-pushes-back-decisions-truth-social-solana-xrp-crypto-etfs