Chainlink introduce precios estatales para mejorar la valoración de activos en cadena

Eslabón de la cadena Introducido un nuevo método de fijación de precios llamado Precios estatales de Chainlink Para abordar un desafío creciente en DeFiCómo fijar el precio de forma fiable para activos que se negocian principalmente en exchanges descentralizados (DEX) y tienen poca actividad en exchanges centralizados (CEX). Esta solución ya está disponible en la red principal a través de Fuentes de datos de Chainlink (basadas en push) y  Flujos de datos de Chainlink (basados en extracción).

Chainlink State Pricing calcula el valor de los tokens utilizando datos de liquidez de los pools DEX en cadena, no solo la actividad comercial reciente. Esto lo hace especialmente útil para activos como tokens de staking líquido (LST), tokens de resttaking líquido (LRT) y activos del mundo real tokenizados (RWA), que a menudo carecen de volumen comercial pero aún tienen una liquidez significativa.

¿Por qué Chainlink creó el sistema de precios estatales?

El problema centrado en DEX

Los modelos de precios tradicionales de Chainlink funcionan bien para tokens con alta actividad en CEX y DEX. Estos modelos se basan en:

• Precio promedio ponderado por volumen (VWAP): Utiliza el volumen comercial reciente para establecer el precio.
• Oferta/demanda ponderada por liquidez (LWBA): Utiliza libros de órdenes de cambio para estimar el precio medio del mercado.

Pero estos no funcionan bien cuando:

• Los tokens se lanzaron recientemente y aún no figuran en los CEX.
• Los activos se negocian con poca frecuencia, pero tienen grandes reservas de liquidez en los DEX.
• Los tokens representan RWA que se comercializan exclusivamente en cadena.

Activos como wstETH, GHO, ezETH, tBTC y cbBTC A menudo caen en esta categoría. Puede que no vean transacciones regulares, pero los usuarios pueden realizar grandes transacciones con poco impacto en el precio, lo que indica una liquidez sólida a pesar de la baja actividad.

¿Qué es el precio estatal?

Precios estatales de Chainlink Calcula el precio de un token basándose en las reservas de liquidez de los fondos de liquidez de los DEX. Este estado del fondo refleja las condiciones actuales del mercado, incluso cuando no se han realizado operaciones recientemente.

Caracteristicas claves

• Precios continuos: El precio siempre está disponible, incluso si no se ha realizado ninguna transacción.
• Mirando hacia adelante: Refleja las condiciones de liquidez en tiempo real.
• Resistente a préstamos flash: Utiliza datos de final de bloque y filtros de valores atípicos robustos.
• Centrado en DEX: Funciona bien con grupos de liquidez concentrados (por ejemplo, Uniswap v3, Curve, Balancer).

Cómo funcionan los precios estatales

Chainlink utiliza un proceso de tres pasos para calcular estos precios:

1. Selección dinámica de fondos y ponderación híbrida

• Los fondos de liquidez en múltiples DEX se seleccionan previamente en función de la actividad y la profundidad.
• Un modelo híbrido pondera los fondos tanto por el volumen histórico como por la liquidez actual cerca del precio de mercado.

2. Cálculo del precio estatal

• Los proveedores de datos de Chainlink consultan grupos DEX seleccionados al final de cada bloque.
• Los precios se derivan de las reservas de tokens utilizando modelos algorítmicos basados en el diseño de cada DEX (por ejemplo, stableswap, CLMM).
• Los precios se convierten a USD mediante triangulación con rampas de entrada fiduciarias y los flujos de datos existentes de Chainlink.

3. Agregación y filtrado

• Se agregan múltiples puntos de precio y se pasan a través de sistemas de detección de anomalías.
• Las actualizaciones ocurren una vez por segundo con una latencia mínima, lo que reduce el riesgo de manipulación a través de MEV o préstamos flash.

¿Quién lo está usando?

Varios protocolos DeFi importantes ya están integrando precios estatales:

• GMX: Lo utiliza para obtener precios de garantía precisos y en tiempo real en su DEX perpetuo.
• Piscina: Se aplica al precio OesteETH, un LST de bajo volumen pero altamente líquido.
• Cra: Lo utiliza para la fijación de precios de garantías y la lógica de liquidación de activos nativos de DEX.
• Curvas: Actúa como una fuente de datos debido a sus profundos fondos de liquidez de monedas estables.

Beneficios de los protocolos DeFi

• Mejora de la gestión de riesgos: Precios más precisos para activos con bajo volumen comercial.
• Mayor confianza en las garantías: Especialmente para protocolos de préstamos y DEX delictivos.
• Compatibilidad con activos nativos de DEX: Abre la puerta a una inclusión más amplia de activos.

Riesgos y consideraciones

El uso de datos de estado de DEX conlleva riesgos específicos:

• Contrato inteligente riesgo: Los errores en los contratos DEX podrían sesgar los datos del pool.
• Vulnerabilidades del puente: Los hackeos pueden afectar el respaldo del token y así distorsionar los precios implícitos.
• Dependencias externas: Algunos pools pueden depender de entradas de precios alimentadas por oráculos o fuera de la cadena.
  
   

Mitigaciones de Chainlink

• La agregación en múltiples grupos reduce los fallos en un solo punto.
• Los filtros y detectores de anomalías eliminan los valores atípicos.
• Se insta a los consumidores a evaluar la profundidad y la liquidez del mercado al integrar los precios estatales.

La estrategia de datos más amplia de Chainlink

Chainlink ahora ofrece múltiples opciones de precios:

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• Feeds basados en push: Actualizaciones periódicas de datos de referencia.
• Flujos basados en extracción: Precios bajo demanda y de baja latencia para casos de uso de alta frecuencia.
• Precios basados en el comercio y en oferta/demanda: Para activos altamente negociados.
• Precios estatales: Para activos en cadena menos activos pero líquidos.

Juntos, hacen que la infraestructura de oráculo de Chainlink sea más flexible tanto para DeFi como para las plataformas financieras tradicionales que se mueven onchain.

Conclusión

El sistema de precios estatales de Chainlink ofrece al ecosistema DeFi una solución práctica para fijar el precio de tokens que no se negocian con frecuencia, pero que aún mantienen liquidez en la cadena. Este método de fijación de precios ya lo utilizan los principales protocolos DeFi y ofrece una opción clara y técnicamente sólida para valorar activos tokenizados y centrados en DEX. Se trata de una expansión estratégica de los servicios de datos de Chainlink, que mejora la cobertura y la fiabilidad de una gama más amplia de activos.

Recursos:

1. Anuncio de precios estatales de Chainlink: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. Documentación de Chainlink: https://docs.chain.link/

3. Blog de Chainlink: https://blog.chain.link/