¿Seguirán las criptomonedas el ejemplo del oro y la plata? Análisis

Es probable que Bitcoin y las criptomonedas sigan al alza al oro y la plata, pero se espera un retraso. La historia demuestra que el capital tiende a rotar desde los metales preciosos en su punto máximo hacia los activos digitales. La pregunta es el momento oportuno.

El oro arrasó en 2025, subiendo más del 65% para cotizar en torno a los 5,268 dólares por onza. La plata tuvo un rendimiento aún mejor, con un aumento explosivo de casi el 148%, hasta aproximadamente los 119.47 dólares por onza. ¿Bitcoin? Se sitúa en torno a los 84 690 dólares, con débiles ganancias interanuales. Esta divergencia ha llevado a los operadores a preguntarse si las criptomonedas se están desvinculando de los metales preciosos o si simplemente se están quedando atrás. (Nota: Estas cifras cambian.)

Bitcoin Tiende a seguir al oro con un retraso de semanas a meses. Si este patrón se mantiene, la brecha actual podría cerrarse una vez que los metales se estabilicen y comience la toma de ganancias.

¿Por qué se disparan el oro y la plata?

Varios factores impulsaron los metales preciosos a máximos históricos. El presidente de la Reserva Federal, Powell, calificó la deuda estadounidense como "insostenible, minando la confianza en el dólar. Las tensiones geopolíticas añadieron más leña al fuego. Los inversores de todo el mundo buscaron activos duros como cobertura contra la devaluación de la moneda.

La plata entró en lo que los analistas llaman territorio de "descubrimiento de precios" tras superar niveles de resistencia clave. Algunos objetivos ahora oscilan entre $106 y $200 en escenarios extremos. Las previsiones para el oro oscilan entre $5,000 y $6,000 para 2026.

Estas medidas reflejan una profunda preocupación por las monedas fiduciarias. Cuando la confianza en el papel moneda se erosiona, los activos físicos se benefician. Esta lógica se extiende a las criptomonedas.

¿Ha sucedido esto antes?

Sí. Ambas clases de activos se dispararon juntas durante 2020 y 2021, cuando los estímulos pandémicos inundaron los mercados y los temores inflacionarios se dispararon. La correlación existe, especialmente durante las crisis.

Sin embargo, el momento oportuno varía según el estado de ánimo del mercado. El oro y la plata suelen prosperar en entornos de aversión al riesgo, cuando los inversores buscan seguridad. Las criptomonedas suelen necesitar una actitud de aversión al riesgo para impulsarse con fuerza. En 2025, la aversión al riesgo dominó el mercado, dejando atrás a Bitcoin.

En plazos más largos, la plata ha seguido de cerca al oro desde la década del 2000. Bitcoin ocupa el segundo lugar en lo que los operadores llaman "operaciones de devaluación" durante los últimos cinco años. Esto sugiere que los precios actuales de las criptomonedas podrían reflejar una infravaloración en relación con la narrativa de la cobertura contra la inflación.

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¿Qué dicen los expertos?

Las opiniones varían desde el optimismo extremo hasta el desdén absoluto. A continuación, se detallan las opiniones clave:

Alcista:

• Michael Saylor (MicroStrategy): Históricamente, Bitcoin ha superado al oro en cada período de tenencia de cuatro años o más. Considera a BTC como un oro digital superior debido a su suministro fijo y portabilidad.
• Cathie Wood (ARK Invest): Considera que Bitcoin compite directamente con el oro por los flujos de refugio seguro. Advierte que un dólar fuerte podría limitar los precios del oro, como durante la era Reagan, redirigiendo el capital hacia BTC. «Su papel como reserva de valor debería haberse disparado».
• Raoul Pal (Visión Real): Afirma que el reciente rendimiento superior del oro apenas se refleja en los gráficos logarítmicos a largo plazo. Desde 2019, el oro ha caído un 85 % frente al bitcoin. Considera las divergencias actuales como un comportamiento normal de adelanto-rezago.
• Tom Lee (Fundstrat): Marco simple: "Los movimientos del oro impulsan a las criptomonedas". Se espera una ruptura de Bitcoin una vez que los metales preciosos alcancen su máximo y se consoliden.

Neutral:

• Changpeng Zhao (CZ, exdirector ejecutivo de Binance): Destaca la ventaja de la verificabilidad de las criptomonedas. Señala la proliferación de lingotes de oro y plata falsos en los mercados, algo imposible con Bitcoin verificado por blockchain. «Con las criptomonedas, sabes con 100 % de certeza sin hacer nada».

Osuno:

• Peter Schiff (defensor del oro): Considera el alza del oro y la plata como una confirmación del fracaso de las monedas fiduciarias, pero descarta el bitcoin como "oro de tontos" sin valor intrínseco. Predice una "caída espectacular" en lugar de un repunte.

¿Cómo podría desarrollarse la rotación?

Imagine el oro y la plata como veteranos experimentados del mercado de refugio seguro. Fiables, pero voluminosos y vulnerables a la falsificación. Las criptomonedas se convierten en la nueva opción ágil, combinando la escasez del oro con su utilidad programable.

A medida que los metales alcanzan los máximos previstos, la toma de ganancias se vuelve inevitable. ¿Adónde va ese capital? Parte regresa al efectivo. Otra parte se mueve hacia la renta variable. Pero cada vez más, los inversores consideran los activos tokenizados y las criptomonedas como alternativas.

Kirguistán ha lanzado una moneda estable respaldada por oro en Cadena BNB, lo que demuestra cómo estos mundos ya se entrecruzan. Los inversores minoristas e institucionales que buscan mayores rentabilidades podrían recurrir a las criptomonedas, especialmente a los ETF de Bitcoin o a las altcoins centradas en servicios públicos.

Existen riesgos. El analista de Bloomberg, Mike McGlone, advierte sobre "extremos peligrosos" en el oro y posibles presiones deflacionarias que podrían impulsar el precio del bitcoin hacia los 10,000 dólares en el peor de los casos. Los obstáculos regulatorios también podrían retrasar cualquier rotación.

¿Qué deberías ver?

Tres factores indicarán el punto de inflexión. Primero, monitorizar los flujos de capital de los ETF de metales preciosos. Las salidas sostenidas sugieren que podría comenzar una rotación. Segundo, seguir de cerca los datos de inflación. La inflación persistente favorece a todos los activos tangibles, incluidas las criptomonedas. Tercero, estar atento a las señales de expertos como Saylor, Wood y Lee, quienes históricamente han pronosticado puntos de inflexión.

Si la confianza en las monedas fiduciarias continúa erosionándose, tanto los metales como las criptomonedas saldrán ganando a largo plazo. Sin embargo, el potencial alcista exponencial de las criptomonedas, en particular el desafío de Bitcoin a la capitalización de mercado del oro, podría convertir al seguidor en el líder.

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Fuentes:

• Fortune - Datos actuales del precio del oro al 28 de enero de 2026
• Fortune - Datos actuales del precio de la plata al 29 de enero de 2026
• Yahoo Finanzas - Datos históricos del precio de Bitcoin
• Michael Saylor en X - Declaración sobre el rendimiento superior de Bitcoin frente al del oro
• Cathie Wood en X - Comentario sobre Bitcoin como reserva de valor
• Raoul Pal en X Análisis gráfico del oro frente al BTC a largo plazo
• Peter Schiff en X - Perspectiva bajista de las criptomonedas
• Fundstrat en X - Tom Lee habla sobre el oro, el principal criptoactivo
• Forbes - Advertencia sobre el colapso del dólar y perspectivas para las criptomonedas
• CryptoSlate Análisis del patrón de retraso de Bitcoin