¿Qué es un apretón corto?

Introducción a las ventas en corto

El concepto de "venta en corto" es una estrategia muy rentable para los operadores. Les permite obtener ganancias de la caída del precio de un activo en particular. En esencia, si desean gestionar el riesgo de caída, deben comprender el concepto. Es una forma común de expresar una perspectiva bajista en un mercado, a la vez que se mantienen las posiciones existentes. 

A pesar de su potencial rentabilidad, la venta en corto es una estrategia de trading muy arriesgada. Esto se debe a que no existe un límite superior para los precios de los activos, además del fenómeno conocido como "apretón de posiciones cortas". Un apretón de posiciones cortas provoca un aumento inesperado en el precio de un activo. En cualquier momento, los vendedores en corto se ven afectados. Quedan atrapados y se apresuran a cerrar posiciones para intentar recuperar sus pérdidas o evitar pérdidas inminentes. 

En este artículo, explicaremos qué es un short squeeze, cómo puedes estar preparado para ello e incluso usarlo a tu favor para obtener ganancias.  

Entendiendo el Short Squeeze 

El proceso por el cual el precio de un activo aumenta repentinamente porque los vendedores en corto cierran rápidamente sus posiciones se conoce como compresión de posiciones cortas. 

Los vendedores en corto predicen constantemente que el precio de un activo bajará. Sin embargo, cuando el precio sube, comienzan a acumular pérdidas no realizadas en posiciones cortas. Cuando los precios suben, pueden verse obligados a cerrar sus posiciones. Cierran sus posiciones mediante diversas automatizaciones, como activadores de stop loss, limitaciones y contratos de futuros. También cierran sus posiciones manualmente para evitar pérdidas mayores. 

Para cerrar sus posiciones, los vendedores en corto compran estos activos. Dicho esto, una contracción de posiciones cortas provoca un aumento repentino de los precios. Por lo tanto, una contracción de posiciones cortas suele ir acompañada de un aumento del volumen de negociación. Es común que los vendedores en corto se vean obligados a cerrar sus posiciones si existe una promesa de interés en corto. En esencia, a mayor liquidez atrapada, mayor será el aumento de la volatilidad de los precios debido a una contracción de posiciones cortas. En otras palabras, un short squeeze se define como un aumento temporal de la demanda favorecido por una disminución de la oferta. 

Además del apretón de posiciones cortas, existe otro concepto similar conocido como apretón de posiciones largas. Aunque poco común, se presenta con un patrón similar. En este caso, los vendedores a largo plazo se ven atrapados por una mayor presión de venta, lo que provoca una caída del precio. 

¿Qué causa un apretón corto? 

Como se explicó anteriormente, el impacto de los vendedores en corto en el precio de un activo provoca una contracción de posiciones cortas. Se ven obligados a abandonar sus posiciones con pérdidas tras abrir posiciones en activos que percibían que bajarían de precio. Sus percepciones a menudo son inválidas y se ven destruidas por noticias positivas, anuncios de productos o algún tipo de incentivo que despierte el interés de los compradores. 

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A veces, la transición alcista en la suerte de un activo determinado puede ser temporal. Sin embargo, cuando no lo es, los vendedores en corto tienden a sufrir pérdidas descontroladas a medida que sus posiciones se acercan a la fecha de vencimiento. Por ello, acaban vendiendo al instante, aunque sufran pérdidas considerables. 

Normalmente, una contracción de posiciones cortas se observa en cualquier mercado financiero donde se puedan tomar posiciones cortas. De igual manera, la ausencia de posiciones cortas en un mercado podría generar una gran burbuja de precios. 

Ejemplos de Short Squeeze 

Las contracciones cortas ocurren con frecuencia en el mercado financiero, especialmente en el mercado bursátil. Esto implica un precio alto previsto de las acciones, acompañado de numerosas posiciones cortas. Por ejemplo, si se publica una noticia positiva sobre la empresa, las posiciones cortas se ven obligadas a cerrarse, lo que provoca un aumento en el precio de las acciones. 

Numerosos informes y estimaciones han revelado que las acciones de Tesla (TSLA) han sido unas de las más vendidas en corto hasta la fecha. Sin embargo, su precio ha experimentado numerosas subidas bruscas, atrapando a numerosos vendedores en corto. 

En las criptomonedas, las contracciones de posiciones cortas son notables, especialmente en los mercados de Bitcoin. Esto se debe a que el mercado de derivados de Bitcoin utiliza posiciones con alto apalancamiento. Estas posiciones pueden liquidarse con ligeras fluctuaciones de precio. Dicho esto, las contracciones de posiciones cortas y largas son frecuentes en los mercados de Bitcoin. Para evitar quedar atrapado o ser liquidado, es necesario considerar el nivel de apalancamiento utilizado y, al mismo tiempo, adoptar una estrategia adecuada de gestión de riesgos. 

Utilicemos un ejemplo real para explicar el short squeeze. Supongamos que tenemos una empresa de biotecnología llamada Medicom con un paciente en ensayos clínicos avanzados. Supongamos que el paciente es candidato para probar un nuevo producto farmacológico. 

Existe incertidumbre entre numerosos inversores sobre el éxito de la prueba de drogas. Por lo tanto, ha aumentado el interés en corto, y se han vendido cinco millones de acciones menos de las 25 millones en circulación. Esto significa que el interés en corto en Medicom es del 20%, y con un volumen diario de negociación promedio de un millón de acciones, la proporción de interés en corto es de cinco. 

Para una mejor comprensión, la relación de interés corto significa que los vendedores en corto tardarán cinco días en volver a comprar todas las acciones de Medicom ya vendidas en corto. 

Supongamos que Medicom hubiera bajado hace unos meses de $15 a $5 debido al alto interés en corto, cuando se supo que los medicamentos funcionaban bien. Las acciones de la compañía subieron a $9 porque los especuladores compraron acciones, y los vendedores en corto se vieron obligados a cubrir sus posiciones. Quienes vendieron sus acciones en corto entre $5 y $9 ahora están en una posición perdedora. Quienes experimentarán pérdidas más significativas serán quienes vendan en corto, cerca de $5, y buscarán abandonar el mercado porque ya tienen una pérdida del 80%. 

Pensamientos Finales 

En resumen, una contracción de posiciones cortas ocurre cuando los vendedores en corto se ven obligados a cubrir sus posiciones, de modo que se produce un aumento repentino del precio. Son muy volátiles, especialmente en mercados con un apalancamiento muy alto. A medida que los inversores y operadores utilizan un alto apalancamiento, la fluctuación de los precios se vuelve más pronunciada. Dicho esto, es recomendable comprender el mercado y las implicaciones de una contracción de posiciones cortas antes de abrir posiciones cortas, ya que puede generar grandes pérdidas que pueden ser perjudiciales a largo plazo. 

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