YZi Labs de la República Checa busca controlar CEA Industries, firma de tesorería del BNB, según informe

YZi Labs de CZ quiere tomar el control de Industrias CEA revirtiendo los cambios en los estatutos, ampliando la junta e instalando a sus propios candidatos, según un informe reciente. La firma presentó una declaración de consentimiento por escrito con la SEC que pide a los accionistas que apoyen una importante revisión del liderazgo en la empresa que cotiza en bolsa BNB Compañía de tesorería. Según se informa, esto ocurre tras meses de tensión por la ejecución lenta, la omisión de actualizaciones y una brecha cada vez mayor entre el precio de mercado de la empresa y sus tenencias de criptomonedas.

¿Qué está intentando cambiar YZi Labs en CEA Industries?

YZi Labs busca deshacer los recientes cambios estatutarios, incorporar más directores y nombrar a sus propios candidatos en la junta directiva. Según la presentación, estas medidas son necesarias para solucionar los retrasos operativos y restablecer la confianza de los inversores. La acción está dirigida a todos los accionistas e incluye una tarjeta blanca de consentimiento donde los titulares pueden consentir, rechazar o abstenerse de cada propuesta.

YZi Labs posee aproximadamente 2.1 millones de acciones de BNC, lo que representa aproximadamente el 5% de la compañía. Según los precios del lunes, la participación ronda los 14 millones de dólares. La firma invirtió previamente en CEA mediante una inversión privada en capital público de 500 millones de dólares, conocida como PIPE. Esta transacción ayudó a reposicionar a CEA como el mayor vehículo de tesorería de BNB que cotiza en bolsa.

La solicitud de consentimiento argumenta que la junta directiva actual no se comunicó a tiempo, no completó los trámites y no creó una estrategia adecuada de relaciones con los inversores. YZi Labs afirma que estos errores han perjudicado las acciones y ampliado la brecha entre el valor de mercado de la compañía y el valor de sus participaciones en BNB.

Razones clave detrás de la decisión de YZi Labs

• Actualizaciones lentas e incompletas para inversores
• Pocos o ningún esfuerzo en medios y marketing
• Presunta promoción de bonos del tesoro de criptomonedas en competencia por parte del CEO
• Retrasos en la presentación de documentos importantes
• Caída del precio de las acciones y aumento del descuento del valor neto de los activos del mercado
• Preocupaciones sobre la independencia y la supervisión de la junta directiva
• Presentaciones incompletas que retrasaron las revisiones regulatorias

Los accionistas y el proceso de consentimiento por escrito

En Estados Unidos, un proceso de consentimiento escrito permite a los accionistas tomar decisiones sin una reunión formal. Si la mayoría de las acciones en circulación firman la carta blanca, YZi Labs puede obtener el control sin una votación tradicional. La solicitud indica que este método es necesario para evitar una mayor pérdida de valor para los accionistas.

Los inversores institucionales y los participantes del mercado con una larga trayectoria han presenciado batallas similares en las finanzas tradicionales. Las campañas de activistas en empresas como ExxonMobil y Bed Bath & Beyond muestran cómo los inversores pueden impulsar cambios en la junta directiva cuando creen que el liderazgo no está rindiendo lo suficiente.

La misma dinámica está apareciendo ahora en las empresas vinculadas a las criptomonedas.

¿Por qué es importante CEA Industries en el ecosistema BNB?

CEA Industries fue en su día un fabricante de vaporizadores de nicotina. En julio, cambió su nombre a BNB Network y anunció sus planes de convertirse en el mayor vehículo de tesorería centrado en BNB del país. 

Las acciones de la empresa subieron más del 600 % tras el anuncio. La ronda de financiación privada (PIPE) liderada por YZi Labs y 10X Capital incluyó 400 millones de dólares en efectivo y 100 millones de dólares en criptomonedas. Esto le dio a la empresa una visibilidad pública significativa y la convirtió en un puente clave entre las instituciones y el ecosistema de Binance en general.

El cambio se promovió como una forma de ofrecer una gestión transparente de la tesorería en cadena utilizando uno de los activos digitales más negociados del mundo. Las instituciones que deseaban exposición a BNB, pero no podían poseer criptomonedas directamente, se consideraron compradores potenciales de las acciones.

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Sin embargo, el impulso se desvaneció rápidamente.

Rendimiento de las acciones de CEA desde el pivote

Las acciones de la compañía han caído drásticamente desde su máximo de julio de 57.59 dólares. El lunes, CEA cerró en 6.47 dólares, una caída de más del 10 % en el día. Esto representa una caída del 89 % desde su máximo. La acción ahora cotiza por debajo de los niveles previos al pivote, a pesar de que BNB ha subido más del 17 % este año.

Este desempeño ha aumentado la presión sobre el equipo de liderazgo para justificar la estrategia de la empresa.

CEA reporta tenencias de más de 515,000 BNB con un costo promedio de 851.29 dólares. Su ratio de valor liquidativo de mercado ha caído a 0.79 veces. Esto significa que sus acciones cotizan con un descuento en comparación con sus tenencias de criptomonedas. En el mundo de los fondos de inversión cerrados, descuentos tan amplios suelen desencadenar campañas activistas.

Esto es exactamente lo que está sucediendo aquí.

¿Qué problemas destaca YZi Labs?

YZi Labs afirma que la junta directiva y la gerencia cometieron errores básicos de ejecución. La firma afirma que las presentaciones se retrasaron y estaban incompletas. Afirma que faltaba información clave en los materiales de relaciones con los inversores. Menciona la falta de comunicación con las instituciones que normalmente comprarían acciones públicas de criptomonedas.

La presentación también afirma que el director ejecutivo, David Namdar, y otros ejecutivos de 10X Capital promovían simultáneamente otras iniciativas de tesorería de activos digitales. YZi Labs argumenta que esto plantea dudas sobre el enfoque y la lealtad. Cita múltiples intentos de contactar a la junta directiva para advertir sobre estos problemas.

¿Cómo afectan estas cuestiones de gobernanza a la estrategia de tesorería del BNB?

Las empresas de tesorería deben operar con precisión. Deben informar con claridad sobre sus tenencias. Deben demostrar cómo gestionan los riesgos. Deben mantener una comunicación fluida con los inversores, ya que el valor de las acciones depende de la confianza en que los activos se mantienen seguros y las actualizaciones se entregan puntualmente.

Por ejemplo, Grayscale Bitcoin Trust pasó años enfrentándose a un gran descuento debido a la comunicación limitada y la falta de claridad en las vías de reembolso. Los fondos cerrados del sector energético, como algunos fondos MLP, también se enfrentaron a la presión de los activistas cuando los descuentos se ampliaron debido a una gobernanza deficiente.

Los bonos del tesoro de criptomonedas enfrentan presiones similares.

Cuando BNB cotiza cerca de su mínimo en tres meses y las acciones de la compañía caen aún más, la junta directiva debe abordar el desajuste. YZi Labs afirma que la dirección no lo hizo.

¿Qué sucede si YZi Labs obtiene el control?

Si sus propuestas obtienen apoyo, YZi Labs puede ampliar la junta directiva y reemplazar a la directiva. También podría iniciar una revisión de la empresa, incluyendo la posible selección de un nuevo director ejecutivo. Los expertos en gobernanza señalan que las victorias por consentimiento escrito suelen conducir a una rápida reestructuración.

Los cambios se centrarán en corregir el descuento entre las acciones y las tenencias de criptomonedas de la compañía. También se centrarán en mejorar los estándares de información y la comunicación con los inversores.

La CEA aún no ha respondido públicamente a las acusaciones.

Conclusión

YZi Labs cree que CEA Industries no ha proporcionado actualizaciones oportunas, una comunicación sólida con el mercado ni un liderazgo consistente. Su solicitud de consentimiento busca revertir los cambios estatutarios, ampliar la junta directiva y elegir nuevos directores. 

Si las propuestas prosperan, YZi Labs podría obtener el control efectivo de la empresa y reestructurar su liderazgo. El resultado final influirá en la confianza de los inversores en los modelos de tesorería basados ​​en BNB e influirá en la gestión de los riesgos de gobernanza de las empresas de criptomonedas que cotizan en bolsa.

Recursos: 

1. Presentación reglamentaria por parte de Yzi Labs: Declaración de consentimiento por escrito ante la SEC

2. Informe de The Block: YZiLabs, respaldado por Changpeng Zhao, lanza un golpe de Estado en la junta directiva de la firma de tesorería del BNB, BNC.

3. Informe de CoinTelegraph: YZi Labs de la República Checa se dispone a asumir el control del consejo de administración del Tesoro del BNB, que se encuentra en una situación estancada.