Hong Kong aprueba el primer ETF al contado de Solana (SOL), ChinaAMC: Detalles

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC) aprobó la primera operación del territorio Izquierda izquierda) fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado, ampliando sus ofertas de ETF de criptomonedas más allá Bitcoin (BTC) y  Ethereum (ETH). 

La sección  ETF Solana de ChinaAMC (03460) Está previsto que comience a cotizar en la Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) el 27 de octubre, disponible en tres mercados de divisas: dólares de Hong Kong (HKD 3460), yuanes chinos (RMB 83460) y dólares estadounidenses (USD 9460). Cada lote representa 100 SOL.

La aprobación permite a ChinaAMC, que ya opera ETFs al contado de bitcoin y ether en Hong Kong, ampliar su gama de productos criptográficos en Asia.

La aprobación de la SFC establece a Hong Kong como uno de los primeros mercados asiáticos importantes en ofrecer un ETF spot de Solana regulado, mientras que los inversores estadounidenses continúan esperando un producto similar en medio de retrasos regulatorios.

Detalles clave del ETF ChinaAMC Solana Spot

• Lanzamiento comercial: 27 de Octubre, 2025
• Contadores de divisas: Dólar de Hong Kong, RMB, dólar estadounidense
• Tamaño del lote del tablero: 100 SOL por lote
• Comisión de gestión: 0.99% por año
• Custodio: BOCI-Prudential Trustee Limited
• Subcustodio y plataforma de negociación: Valores digitales de OSL
• Modelo de acumulación: No se emitieron dividendos

El ETF se negociará en la Bolsa de Hong Kong (HKEX) en tres divisas, lo que permitirá a los inversores elegir entre dólares de Hong Kong, yuanes chinos o dólares estadounidenses. La inversión mínima es de aproximadamente 100 USD o 780 USD de Hong Kong.

Se espera que los gastos anuales totales, combinando las tarifas de gestión, custodia y administración, sean de alrededor del 1.99% del valor del activo neto del subfondo.

El fondo emplea una estructura de acumulación, similar a otros ETF de criptomonedas al contado, lo que significa que no distribuye dividendos sino que reinvierte las ganancias directamente en el fondo.

Estructura Técnica y Custodia

El ETF ChinaAMC Solana incorpora medidas técnicas para garantizar la continuidad y la seguridad:

• Modelo de custodia: BOCI-Prudential Trustee Limited posee los activos principales, mientras que OSL Digital Securities maneja la subcustodia de los tokens SOL.
• Infraestructura comercial: El fondo aprovechará la plataforma de negociación OSL para todas las transacciones de activos virtuales.
• Medidas de seguridad: Los activos en cadena están segregados, lo que garantiza que las tenencias del fondo permanezcan separadas de las cuentas operativas.
• Estrategia de acumulación: Las ganancias se reinvierten en el fondo, aumentando las tenencias SOL subyacentes en lugar de pagar dividendos.

Estas medidas técnicas garantizan que los inversores puedan acceder a la exposición de Solana sin asumir riesgos de custodia, siguiendo los requisitos regulatorios de Hong Kong.

Contexto regulatorio en Hong Kong

La aprobación por parte de la SFC de un ETF spot de Solana se produce en medio de un endurecimiento regulatorio generalizado en la región. La HKEX ha examinado recientemente a las empresas que intentan incursionar en negocios de "Tesorería de Activos Digitales" (DAT), cuyo objetivo es mantener grandes cantidades de activos digitales sin la debida autorización. 

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Las reglas de HKEX estipulan que las entidades que cotizan en bolsa deben tener operaciones comerciales “viables, sostenibles y sustanciales” para calificar para los cambios, lo que previene efectivamente modelos de almacenamiento de criptomonedas no operativos.

Existen restricciones similares en India y Australia, donde los reguladores han prohibido a las empresas operar como reservas de criptomonedas que cotizan en bolsa sin cumplir criterios operativos.

Avances regulatorios de los ETF de Solana en Estados Unidos

Al otro lado del Pacífico, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha aprobado un ETF de Solana al contado. Se han aprobado las presentaciones del Formulario 8-A (12B) presentadas por emisores como 21Shares, lo que ha permitido registrar el producto en la bolsa CBOE BZX. Sin embargo, el cierre del gobierno estadounidense ha retrasado las revisiones obligatorias del formulario S-1, suspendiendo temporalmente el lanzamiento de nuevos fondos.

Sin la aprobación de la SEC de las solicitudes S-1, ningún nuevo ETF de criptomonedas al contado podrá comenzar a cotizar oficialmente, incluso si cuenta con las aprobaciones del Formulario 8-A o 19b-4. Algunos emisores, como Bitwise y Grayscale, han retirado o modificado sus solicitudes debido a los retrasos.

Los analistas de JPMorgan estiman que los ETF de Solana podrían atraer alrededor de 1.5 millones de dólares en entradas netas durante su primer año, aproximadamente una séptima parte de las entradas registradas por los ETF de Ethereum durante su primer año. Señalan que esta proporción coincide con el valor total bloqueado (TVL) relativo de DeFi de Solana en comparación con Ethereum.

Desarrollos de Solana y contexto del mercado de criptomonedas

El debut del ETF Solana de ChinaAMC coincide con un mayor interés en los ETF de altcoins en Asia y a nivel mundial. Solana anunció recientemente su nombre en chino, "Solara", en su plataforma oficial de redes sociales, X.

Mientras tanto, Géminis ha lanzado Una tarjeta de crédito de la marca Solana con función de staking automático que permite obtener recompensas de hasta un 6.77 % de TAE al apostar en la plataforma de Gemini. Estos avances indican una creciente adopción y expansión del ecosistema de Solana, a pesar de los retrasos regulatorios en EE. UU.

A nivel mundial, el número de solicitudes de ETP de criptomonedas está aumentando rápidamente. Bloomberg informa que actualmente hay 155 solicitudes que rastrean 35 activos digitales, y se espera que el total aumente a 200 en los próximos 12 meses. Solana, Bitcoin y XRP tienen más de 20 solicitudes cada una, mientras que los ETP de Ethereum y Basket superan las 10.

Conclusión

La aprobación del ETF spot Solana de ChinaAMC en Hong Kong refleja el continuo apoyo de la ciudad a los productos regulados de inversión en criptomonedas. Si bien la aprobación estadounidense para productos similares sigue retrasada, los inversores de Hong Kong pronto podrán acceder a un ETF Solana multidivisa totalmente regulado, con custodia profesional, infraestructura de negociación y mecanismos de acumulación. Este avance refuerza la posición de Hong Kong como centro de ETF de criptomonedas en Asia, a la vez que ofrece a los inversores una forma segura y estructurada de acceder a Solana.

Recursos:

1. Acerca del ETF Solana de ChinaAMC: https://www.chinaamc.com.hk/product/chinaamc-solana-etf/

2. El regulador de valores de Hong Kong aprueba el primer ETF de Solana, según un informe de CoinDesk. https://www.coindesk.com/markets/2025/10/22/hong-kong-regulator-approves-solana-etf

3. Anuncio de Gemini sobre la tarjeta de crédito Solana: https://www.gemini.com/blog/gemini-releases-solana-edition-of-the-gemini-credit-card-and-automatic