5.2 mil millones de dólares en 2025: ¿Cómo genera dinero Tether?

Tether genera ingresos invirtiendo las reservas que respaldan USDT. Cuando los usuarios depositan dólares para crear monedas estables, Tether no se queda con ese efectivo. Los invierte en letras del Tesoro de EE. UU., fondos del mercado monetario y otros activos de bajo riesgo. ¿El interés? Tether lo conserva.

En 2025, este modelo simple convirtió a Tether en el protocolo de criptomonedas con mayores ganancias. Según CoinGecko Informe anual de la industria de las criptomonedasLa compañía obtuvo $5.2 mil millones en ingresos, lo que representa el 41.9% de todas las ganancias relacionadas con las stablecoins del año.

Por qué las letras del Tesoro son la mina de oro de Tether

La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés elevadas hasta 2025. Para Tether, esto fue una mina de oro.

Con más de 135 000 millones de dólares depositados en bonos del Tesoro estadounidense para finales de año, incluso rendimientos modestos del 4-5 % se traducen en enormes ganancias. La matemática es sencilla: si se tienen 135 000 millones de dólares con un rendimiento anual del 4.5 %, eso equivale a unos 6 000 millones de dólares en intereses antes de tocar nada más.

Para ponerlo en perspectiva: Tether ahora posee más deuda del gobierno estadounidense que Corea del Sur o Alemania. La compañía ocupa el puesto 17 entre los mayores tenedores de bonos del Tesoro a nivel mundial, junto con los países soberanos.

Por esta razón, los ingresos por intereses representan aproximadamente entre el 80 % y el 90 % de los ingresos de Tether. La empresa gestiona básicamente un fondo del mercado monetario con características criptográficas.

Para el tercer trimestre de 2025, la distribución de las reservas de Tether era la siguiente: 94.500 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, 14.100 millones de dólares en acuerdos de recompra inversa y 6.500 millones de dólares en fondos del mercado monetario. Los activos totales alcanzaron los 181.200 millones de dólares.

Descubra proyectos prometedores...

Proyectos prometedores...

(Anuncio)

El artículo continúa...

¿Qué pasa con las tarifas?

Tether cobra tarifas, pero no son la principal fuente de ingresos.

Cuando las grandes instituciones acuñan o canjean USDT directamente a través de Tether, pagan alrededor del 0.1 % o una comisión fija por transacciones de gran volumen. Esto representa aproximadamente entre el 5 % y el 10 % de los ingresos totales.

Los usuarios minoristas nunca ven estas comisiones. Si compras USDT en Binance o Coinbase, estás operando en mercados secundarios. Las comisiones que pagas van al exchange, no a Tether.

Las asociaciones con exchanges aportan otra pequeña fuente de ingresos. Tether obtiene ingresos de colaboraciones con plataformas que utilizan USDT como par de intercambio. Algunos exchanges comparten una parte de las comisiones por transacción. Sin embargo, esta contribución se mantiene por debajo del 5% de los ingresos totales.

¿Tether invierte en algo más que bonos del Tesoro?

Sí. Tether asigna las reservas excedentes que superan el requisito de respaldo 1:1 a activos alternativos.

En el cuarto trimestre de 2025, la compañía añadió 27 toneladas métricas de oro a sus activos, valoradas en aproximadamente 4.400 millones de dólares a precios actuales. Esta estrategia de diversificación genera rendimientos basados ​​en la apreciación, independientes de los ingresos por intereses.

Tether también tiene un peso significativo Bitcoin En su balance. A medida que los precios de BTC subieron hasta 2025, estas inversiones ganaron valor. La compañía también ha realizado inversiones de riesgo en IA, operaciones mineras y mercados emergentes.

La rentabilidad de estas inversiones varía. No constituyen el negocio principal, pero aportan valor cuando los mercados cooperan.

La pregunta de 5.2 millones de dólares frente a 15 millones de dólares

Existe una brecha numérica que vale la pena abordar.

CoinGecko reportó $5.2 mil millones en ingresos de Tether para 2025. CEO Paolo Ardoino se proyectan aproximadamente 15 mil millones de dólares en ganancias netas para todo el año, con certificaciones del primer al tercer trimestre que ya confirman más de 10 mil millones de dólares.

La diferencia radica en la metodología. La cifra de CoinGecko representa una estimación conservadora de los ingresos brutos para fines de comparación con el sector. Las cifras oficiales de Tether reflejan las ganancias netas después de los costos operativos (mínimos).

Certificaciones anteriores respaldan un sólido desempeño. Tan solo en el segundo trimestre de 2025, se registraron aproximadamente $4.9 mil millones en ganancias netas. Durante los primeros tres trimestres, las ganancias acumuladas superaron los $10 mil millones.

Para contextualizar las clasificaciones de la industria, la cifra de 5.2 millones de dólares es válida. Para conocer el rendimiento real de la empresa, las declaraciones oficiales de Tether ofrecen un panorama más completo.

¿Qué tan grande es Tether ahora?

A principios de 2026, la circulación de USDT ascendía a aproximadamente 187 000 millones de dólares. Esto se desglosa en aproximadamente 97 600 millones de dólares en Ethereum y 83 000 millones de dólares en Tron, y el resto se distribuye entre otras cadenas.

Tether controla el 60.1% del mercado de stablecoins, valorado en 311 000 millones de dólares. Ningún competidor se acerca.

Este dominio explica por qué Tether encabezó la clasificación de ingresos del protocolo CoinGecko, superando a todas las plataformas DeFi y al emisor de monedas estables Circle.

¿Por qué las stablecoins dominaron las ganancias de 2025?

Esto es lo que hace que el modelo de Tether sea tan poderoso: no depende de las condiciones del mercado de criptomonedas.

Los protocolos DeFi dependen de las comisiones de trading y de la volatilidad de la actividad en cadena. Cuando los mercados de criptomonedas cayeron un 10.4 % en 2025, estos flujos de ingresos se vieron afectados.

Los ingresos de Tether se mantuvieron estables. Los rendimientos de los bonos del Tesoro no se basan en si Bitcoin está a $40,000 o $100,000. Mientras la gente mantenga USDT, Tether genera intereses sobre las reservas que lo respaldan.

Los datos de CoinGecko mostraron stablecoins generó el 65.7% de los ingresos entre los principales protocolos en 2025. Tether por sí solo representó la mayor parte de esa cifra.

Lo que Tether no genera dinero

Algunas aclaraciones para mayor precisión.

Tether no obtiene ingresos de las comisiones por transacciones en cadena. Cuando envías USDT, las comisiones de gas se destinan a... Ethereum or Tron validadores, no Tether.

La empresa no se beneficia de la especulación con USDT en las bolsas. La estabilidad de precios es fundamental.

Y a pesar de los persistentes rumores, Tether no emite tokens sin respaldo. Certificaciones trimestrales de auditores independientes (BDO Italia). confirme Las reservas superan los pasivos. Cada USDT en circulación tiene respaldo.

Lo más importante es...

Tether construyó una máquina de ingresos de 5.2 millones de dólares con algo sorprendentemente simple: cobrar intereses sobre el dinero de otros. Las altas tasas y la escala masiva convirtieron ese modelo básico en la operación más rentable de las criptomonedas.

Para obtener más información, visite el oficial Tether sitio web o seguir @Atar en x

Fuentes

• Informe anual de la industria de criptomonedas de CoinGecko 2025 — Fuente principal de la cifra de ingresos de 5.2 millones de dólares y clasificación de protocolos
• Página de transparencia de Tether — Certificaciones oficiales de reserva y datos de circulación
• Reuters — Informe sobre las compras de oro del cuarto trimestre de 2025
• Fortune — Cobertura de las ganancias anuales proyectadas de Tether de $15 mil millones y declaraciones del CEO