Análisis de Huma Finance: La primera red PayFi del mundo

¿Qué es Human Finance?

Imagine al dueño de una pequeña empresa en México que acaba de enviar $50,000 en productos a un comprador estadounidense. Con los sistemas financieros tradicionales, podría esperar hasta 45 días para recibir un pago, lo que genera un déficit de flujo de caja que pone en riesgo su capacidad para pagar a sus empleados o comprar nuevos materiales. Este problema real afecta a millones de empresas en todo el mundo a diario.

Huma Finance opera como la primera red PayFi (Payment Finance), conectando cuentas por cobrar con capital global para brindar liquidez instantánea. Fundada en 2022 en Cupertino, California, Huma utiliza tecnología blockchain para crear soluciones financieras más rápidas que los sistemas tradicionales.

La plataforma aborda tres problemas críticos en las finanzas globales:

• Procesamiento de pagos que demora entre 3 y 5 días incluso en mercados desarrollados
• Las comisiones por transferencias de dinero al exterior promedian el 6.5% (según datos del Banco Mundial)
• Los servicios financieros son inaccesibles para 1.7 millones de personas no bancarizadas en todo el mundo

Al utilizar monedas estables y contratos inteligentes, Huma permite que los pagos se liquiden en tiempo real, evitando los retrasos habituales y reduciendo significativamente los costos.

La misión de Huma se centra en "acelerar la circulación del dinero para un mundo en constante movimiento", con el objetivo de alcanzar un mercado global de 30 billones de dólares en financiación de pagos. La compañía busca democratizar el acceso a ingresos estables y fiables procedentes de la financiación de pagos, algo anteriormente reservado para grandes instituciones financieras como bancos y fondos de crédito privados.

El viaje de los fundadores

Los fundadores de Huma aportan al proyecto una importante experiencia tecnológica. Erbil Karaman, director de producto, dirigió anteriormente equipos de producto en Facebook, Lyft y Earnin. Su interés en las soluciones blockchain se remonta a 2014, cuando reconoció por primera vez su potencial para transformar las finanzas globales.

Richard Liu es el director de tecnología. Anteriormente, dirigió el departamento de ingeniería de Google, donde trabajó en Google Fi y Trust Scores. También fundó Leap.ai, empresa que posteriormente adquirió Facebook. Ambos fundadores compartían la frustración por las limitaciones de los sistemas financieros existentes.

"Observamos que, si bien la tecnología blockchain ofrecía posibilidades revolucionarias, pocas soluciones abordaban las necesidades financieras cotidianas de los consumidores y las empresas promedio", señaló Karaman en una entrevista de 2023. Esta perspectiva los impulsó a crear Huma con un enfoque específico: facilitar el acceso a préstamos y liquidez más allá del 1% más rico de la población.

Huma 2.0: una importante actualización de la plataforma

En abril de 2025, Huma lanzó su plataforma 2.0: un sistema sin permisos, compatible y componible, basado en Solana. Con "sin permisos", Huma se refiere a que cualquiera puede participar sin necesidad de la aprobación de una autoridad central, un principio clave de las finanzas descentralizadas que elimina los controles tradicionales.

La plataforma mejorada ofrece rendimientos estables de dos dígitos en USDC (10.5 % TAE a mayo de 2025). Estos rendimientos han despertado un gran interés entre los usuarios que buscan rentabilidades fiables en un entorno económico donde las cuentas de ahorro tradicionales suelen ofrecer un interés inferior al 1 %.

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Modos Clásico y Maxi

Huma 2.0 introdujo dos enfoques de inversión distintos para los usuarios:

Modo clásico permite a los usuarios ganar:

• 10.5% TAE en USDC
• Plumas de Huma (puntos de recompensa) con diferentes multiplicadores según los períodos de bloqueo:
  • Multiplicador 1x sin bloqueo
  • Multiplicador 3x con un bloqueo de 3 meses
  • Multiplicador 5x con un bloqueo de 6 meses

Modo Maxi se centra en maximizar Huma Feathers sin rendimiento del USDC:

• Tasa de plumas 5x sin bloqueo
• Tarifa de Feathers de 10.5x con un bloqueo de 3 meses
• Tarifa de Feathers de 17.5x con un bloqueo de 6 meses

Esta segunda opción atrae a los usuarios que creen en futuras recompensas de tokens y prefieren acumular Feathers en lugar de un rendimiento inmediato.

Token de estrategia PayFi

Una innovación clave en Huma 2.0 es el PayFi Strategy Token ($PST), un token LP líquido con rendimiento. Este token se integra a la perfección con otros protocolos DeFi de Solana, incluyendo Jupiter para intercambio, con soporte previsto para Kamino (garantía) y RateX (negociación de recompensas futuras).

La adopción de la plataforma ha sido rápida y sustancial. En tan solo dos semanas tras el lanzamiento de Huma 2.0, los usuarios depositaron más de 25 millones de dólares. Para abril de 2025, la plataforma había atraído a más de 33,000 depositantes, lo que demuestra un fuerte interés del mercado en las soluciones de pago blockchain y los rendimientos estables de las DeFi.

Cómo funciona la tecnología de Huma

Modelo del valor temporal del dinero

El modelo patentado de Valor Temporal del Dinero (TVM) de Huma constituye el núcleo de su tecnología. Este innovador sistema convierte los pagos futuros previstos en liquidez inmediata, lo que permite préstamos sin garantía basados ​​en flujos de ingresos previstos sin requisitos de garantía.

El modelo TVM funciona a través de varios mecanismos sofisticados:

1. Análisis de patrones de ingresos:Los algoritmos analizan datos de transacciones históricas para identificar patrones de pago confiables y predecir con precisión los flujos de efectivo futuros.
2. Evaluación de Riesgos:El sistema evalúa múltiples factores (historial de pagos, confiabilidad de la contraparte y condiciones del mercado) para evaluar la probabilidad de que se paguen las cuentas por cobrar.
3. Valoración automatizada:Con base en estas evaluaciones, los contratos inteligentes calculan tasas de anticipo apropiadas para las cuentas por cobrar, que normalmente oscilan entre el 70 y el 90 % del valor esperado.

Este enfoque reduce las barreras de financiación para pequeñas empresas y particulares que carecen de activos colaterales. Por ejemplo, un profesional independiente que espera un pago en 45 días puede acceder a una parte de esos ingresos de inmediato, solucionando así los problemas de liquidez a corto plazo.

El modelo TVM aborda las limitaciones de liquidez en los sistemas de pago tradicionales, donde aproximadamente 4 billones de dólares permanecen inactivos en cuentas prepago globales. Huma mejora la eficiencia del flujo de caja en todo el ecosistema financiero activando este capital latente.

Sistema de préstamos sin garantía

Huma automatiza la emisión de préstamos sin garantía a través de contratos inteligentes, reduciendo los costos administrativos hasta en un 80% en comparación con los préstamos tradicionales y mejorando la transparencia para todas las partes.

Esta automatización optimizada incluye:

• Verificación de cuentas por cobrar
• Puntuación de riesgo
• Originación de préstamos
• Colección de pago
• Gestión de valores predeterminados

Las pequeñas empresas y las poblaciones no bancarizadas obtienen acceso a fondos para los cuales no calificarían en los sistemas tradicionales, donde los procesos de aprobación a menudo favorecen a las empresas establecidas con amplios historiales crediticios.

La fusión con Arf, una plataforma de pagos transfronterizos, reforzó esta capacidad. Huma gestiona los depósitos, mientras que Arf gestiona las operaciones de préstamo. Juntos, han logrado una notable tasa de impago del 0%, lo que demuestra la eficacia de sus métodos de evaluación de riesgos. Este historial impecable se debe a prácticas crediticias conservadoras y a un fuerte enfoque en cuentas por cobrar de alta calidad, en lugar de inversiones de alto riesgo.

Operando en el ámbito altamente regulado de los pagos transfronterizos y los préstamos sin garantía, Huma se desenvuelve en un complejo panorama regulatorio. La empresa ha adoptado un enfoque que prioriza el cumplimiento normativo, trabajando dentro de marcos establecidos como las normas de viaje del GAFI para transacciones transfronterizas y obteniendo las licencias de préstamo necesarias en jurisdicciones clave. También colabora con los reguladores para definir las políticas DeFi en constante evolución.

Fundación de cadena de bloques

Huma opera en múltiples cadenas de bloques para ofrecer su red PayFi:

• Solana:Impulsa a Huma 2.0 con transacciones de alta velocidad y bajo costo (65,000 0.00025 TPS, $4 por transacción) y procesa $XNUMX mil millones en transacciones.
• Stellar:Permite pagos transfronterizos eficientes a través de su plataforma de contrato inteligente Soroban.
• Ethereum L2:Incluye Polygon, Celo y Scroll para financiamiento compatible con EVM; Scroll se agregará en septiembre de 2024.

Aunque la Solana es una piedra angular de Huma 2.0, lanzada en abril de 2025 con integraciones de $PST, el enfoque multicadena de Huma aprovecha Stellar, Polygon, Celo y Scroll para atender diversos casos de uso como pagos transfronterizos y financiamiento de RWA.

El sistema utiliza monedas estables (en particular, USDC) para la liquidación, lo que permite operaciones 24/7 sin las demoras típicas de los sistemas bancarios tradicionales. Al eliminar intermediarios, Huma reduce sustancialmente los costos en todo el proceso de pago.

Los contratos inteligentes automatizan todo el proceso de préstamos y pagos, creando registros auditables que mejoran la transparencia y reducen el riesgo de fraude. Como todos los sistemas blockchain, esta arquitectura presenta ciertas consideraciones de seguridad, incluyendo vulnerabilidades de los contratos inteligentes y posibles desafíos regulatorios. Huma las aborda mediante auditorías de seguridad periódicas y medidas integrales de cumplimiento.

Posicionamiento en el mercado y ventaja competitiva

Abordar las principales deficiencias del mercado

Según datos del Banco Mundial, los pagos transfronterizos tradicionales suelen tardar entre 3 y 5 días y tienen un coste medio del 6.5 % en comisiones. Huma reduce drásticamente estos costes a la vez que permite la liquidación instantánea, una ventaja significativa para las empresas que operan a nivel internacional.

Más importante aún, el modelo TVM de Huma activa aproximadamente 4 billones de dólares en cuentas prepago globales que normalmente permanecen inactivas. Esto representa una enorme reserva de capital que ahora puede generar rentabilidad y facilitar el comercio.

Modelo de rendimiento estable y panorama competitivo

A diferencia de muchas plataformas DeFi que dependen de incentivos volátiles de tokens, los rendimientos de Huma provienen de comisiones comerciales reales pagadas por la financiación de pagos y la liquidez de las liquidaciones. Esta conexión con la actividad económica real proporciona mayor estabilidad y sostenibilidad en comparación con los modelos de la competencia.

Al examinar el panorama competitivo:

MakerDAO Requiere préstamos con sobrecolateralización, donde los prestatarios deben depositar más activos de los que piden prestados. Este enfoque limita la accesibilidad para las empresas sin reservas de garantías significativas. El modelo de préstamos sin garantía de Huma elimina esta barrera, poniendo la financiación a disposición de un mayor número de participantes.

Centrífugo Se especializa en tokenizar activos reales, pero requiere que los originadores aporten una garantía sustancial. El enfoque de Huma para la financiación de cuentas por cobrar elimina este requisito de garantía, lo que hace que la plataforma sea más accesible para pequeñas empresas con activos limitados.

Procesadores de pagos tradicionales Servicios como PayPal o Stripe ofrecen liquidación instantánea, pero suelen cobrar comisiones del 2.9 % al 3.5 %. La arquitectura de Huma, basada en blockchain, permite ofrecer el mismo servicio a un menor coste gracias a la reducción de gastos generales y la eliminación de intermediarios.

La tasa de incumplimiento perfecta del 0% de Huma y las asociaciones estratégicas con entidades establecidas como Circle y Stellar Foundation fortalecen aún más su credibilidad ante los usuarios e inversores por igual.

Impacto Social

Más allá del éxito comercial, Huma promueve la inclusión financiera al brindar acceso al crédito a poblaciones sin acceso a servicios bancarios y a pequeñas y medianas empresas. Esta misión se alinea con los objetivos globales de desarrollo económico para reducir la pobreza y aumentar la participación financiera.

Dado que aproximadamente 1.7 millones de adultos en todo el mundo carecen de acceso a servicios bancarios, la tecnología de Huma ofrece una vía viable hacia la inclusión financiera que evita la infraestructura bancaria tradicional, permitiendo que personas anteriormente excluidas participen en la economía global.

Desarrollos recientes y perspectivas futuras

Hitos 2024-2025

Varios avances claves destacan el progreso reciente de Huma:

• Lanzamiento de Huma 2.0 (abril de 2025)La plataforma introdujo el acceso sin permisos, el token $PST y dos modalidades de inversión (Clásica y Maxi). Simultáneamente, la compañía renombró sus servicios institucionales como "Huma Institutional" para distinguir entre las ofertas minoristas y empresariales.
• Reapertura de la piscina (mayo de 2025)En respuesta a la abrumadora demanda, Huma 2.0 reabrió los depósitos con un límite de 100,000 USDC por billetera, democratizando el acceso y al mismo tiempo gestionando el crecimiento.
• Expansión en Scroll (septiembre de 2024)Al convertirse en la primera red PayFi en Scroll, Huma expandió sus ofertas de RWA a un nuevo ecosistema blockchain.
• Logro de financiación (septiembre de 2024)La compañía anunció una ronda de financiación Serie A de 38 millones de dólares, tras una ronda inicial anterior de 8.3 millones de dólares en febrero de 2023. Con el respaldo de inversores como Circle, HashKey Capital y Stellar Foundation, el total de 46.3 millones de dólares recaudados está destinado específicamente a escalar la red PayFi a nivel mundial.
• Hito de la transacción (abril de 2025)Alcanzar un volumen de transacciones de 4 mil millones de dólares consolidó la posición de Huma como protocolo líder de Solana por uso real en lugar de valor especulativo.

Planes futuros y estrategia entre cadenas

De cara al futuro, Huma ha establecido objetivos ambiciosos para el resto de 2025 y 2026:

• Expansión de la originación de créditoDespués de lograr $100 millones en originación de crédito en 2023, la compañía ahora apunta a $2 mil millones para fines de 2025, lo que representa un aumento de 20 veces en el volumen de préstamos.
• Integración del ecosistema DeFi:Huma continúa expandiendo las integraciones con Kamino, RateX y otros protocolos Solana, creando un ecosistema integral de servicios financieros donde $PST sirve como capital productivo en múltiples plataformas.
• Hoja de ruta estratégica entre cadenasLa estrategia de expansión de la empresa sigue un enfoque por fases:
  • Fase 1 (Completada): Optimización del rendimiento en Solana y Stellar
  • Fase 2 (Actual): Expansión a Ethereum Soluciones L2 (basadas en la integración de Scroll)
  • Fase 3 (2025-2026): Integración con cadenas de bloques L1 adicionales, que podrían incluir Polygon o Cadena BNB, para complementar sus implementaciones de Solana, Stellar y Ethereum L2, ampliando el acceso a su mercado PayFi de $30T

Huma planea profundizar la integración de Soroban de Stellar y expandirse a más Capa 1 cadenas de bloques para 2026, garantizando una amplia interoperabilidad en todo el ecosistema de cadenas de bloques.

Este enfoque metódico mantiene la estabilidad del sistema al tiempo que amplía el alcance del mercado y la interoperabilidad.

Evolución de la economía de tokens

Si bien los tokens HUMA aún no se han lanzado en los exchanges, la plataforma ha sentado las bases para una economía de tokens sofisticada:

• Programa Plumas:Actualmente funciona como un sistema de reputación y recompensas que probablemente se convertirá en asignaciones de tokens durante un futuro evento de distribución.
• Expansión de la funcionalidad de $PST:Los planes incluyen extender el $PST más allá de las capacidades de generación de rendimiento para incorporar gobierno derechos, permitiendo a las partes interesadas influir en las decisiones de desarrollo de la plataforma.
• Distribución potencial de tokens:La especulación de la comunidad en la plataforma social X sugiere una posible entrega por paracaídas, con los usuarios analizando patrones de transacciones para predecir criterios de calificación.

Los analistas de la industria consideran cada vez más a PayFi como una solución fundamental DeFi capa, con el modelo innovador de Huma potencialmente transformando un mercado global de financiamiento de pagos de 30 billones de dólares.

Conclusión

Huma Finance se sitúa en la intersección de la tecnología blockchain y las finanzas tradicionales, ofreciendo soluciones innovadoras a problemas persistentes en los sistemas de pago globales. Al crear una red PayFi que conecta las cuentas por cobrar con el capital, Huma facilita la liquidez instantánea en mercados que históricamente han operado con retrasos ineficientes y altos costos.

La trayectoria de crecimiento de la compañía es elocuente: procesar 4 millones de dólares en transacciones y atraer a más de 33,000 XNUMX depositantes demuestra una gran demanda de mercado por estos servicios. A diferencia de muchos proyectos de blockchain que se basan en la especulación y los incentivos de tokens, los rendimientos de Huma provienen de la actividad económica real, lo que proporciona estabilidad en un sector a menudo volátil.

A medida que el comercio global continúa su transformación digital, el enfoque de Huma cobra cada vez mayor relevancia. Al abordar los desafíos fundamentales de velocidad, costo y accesibilidad en la infraestructura financiera, la compañía está construyendo sistemas de pago más adecuados para una economía global en constante movimiento.

El futuro de las finanzas parece estar avanzando hacia modelos híbridos que combinan la estabilidad de los servicios financieros tradicionales con la eficiencia y transparencia de la tecnología blockchain. La Red PayFi de Huma representa un avance significativo en esta evolución, transformando potencialmente la forma en que las empresas acceden al capital y los inversores obtienen rentabilidad.

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