Morgan Stanley se convierte en el primer gran banco estadounidense en solicitar ETF de Bitcoin y Solana.

Morgan Stanley tiene archivado para el lugar Bitcoin  Solana Fondos cotizados en bolsa, convirtiéndose en el primer gran banco estadounidense en solicitar la aprobación de ETFs de criptomonedas propios. Los documentos presentados ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. el 6 de enero muestran que el banco planea ofrecer exposición directa a los precios de Bitcoin y Solana a través de productos regulados dirigidos tanto a inversores minoristas como institucionales.

Esto demuestra que Morgan Stanley ya no se limita a distribuir productos de criptomonedas de terceros. En su lugar, está desarrollando sus propios vehículos, utilizando su nombre, su reputación financiera y su base de clientes para competir directamente en el mercado de ETFs de criptomonedas.

¿Qué presentó Morgan Stanley ante la SEC?

Morgan Stanley presentó dos declaraciones de registro del Formulario S-1 por separado a la SEC.

La primera presentación cubre la Fideicomiso de Bitcoin de Morgan Stanley, un ETF de Bitcoin al contado diseñado para seguir el precio de Bitcoin, menos comisiones y gastos. La segunda presentación es para... Fideicomiso Morgan Stanley Solana, que tiene como objetivo rastrear el precio de Solana.

Ambas presentaciones confirman que los fondos mantendrán los activos subyacentes directamente, en lugar de utilizar contratos de futuros, derivados o apalancamiento. Esto los sitúa en la misma categoría que los ETF de criptomonedas al contado aprobados en los últimos dos años.

Las presentaciones fueron reportadas por primera vez por Reuters, lo que marca la primera vez que un banco estadounidense de importancia sistémica mundial solicita lanzar sus propios ETF de criptomonedas.

¿Cómo funciona el ETF Bitcoin de Morgan Stanley?

El Morgan Stanley Bitcoin Trust está estructurado como un fondo cotizado en bolsa pasivo.

No intentará predecir el mercado ni operar activamente con Bitcoin. En cambio, seguirá el precio de Bitcoin basándose en un índice de referencia designado, derivado de las principales plataformas de intercambio al contado.

Los detalles estructurales clave incluyen:

• El fondo mantendrá Bitcoin directamente
• No se utilizarán apalancamiento ni derivados.
• El valor del activo neto se calculará diariamente.
• Las acciones serán creadas y canjeadas en grandes bloques por participantes autorizados.
• Las creaciones y reembolsos podrán realizarse en efectivo o en especie.
• Los inversores minoristas pueden negociar acciones en bolsas públicas a través de cuentas de corretaje.

Las transacciones de Bitcoin ejecutadas en efectivo se gestionarán a través de contrapartes externas seleccionadas por el patrocinador. Morgan Stanley Investment Management actuará como patrocinador del fideicomiso.

Descubra proyectos prometedores...

Proyectos prometedores...

(Anuncio)

El artículo continúa...

El símbolo de cotización, la cotización en bolsa, el proveedor de custodia y la estructura de tarifas aún no se han revelado.

¿Qué es el ETF Solana de Morgan Stanley?

Morgan Stanley también ha presentado una solicitud para un ETF centrado en Solana, llamado Morgan Stanley Solana Trust.

Al igual que el producto Bitcoin, el fondo Solana está estructurado para mantener directamente el activo subyacente. Está diseñado para seguir el precio de Solana sin usar apalancamiento, derivados ni estrategias de trading activas.

Los ETF de Solana son relativamente nuevos en el mercado estadounidense. El primer ETF de Solana al contado comenzó a cotizar en octubre de 2025, liderado por Bitwise. Desde entonces, VanEck, Fidelity y Grayscale han lanzado otros productos de Solana.

Según los datos de mercado disponibles, los ETF de Solana han crecido hasta superar los mil millones de dólares en activos netos totales, siguiendo casi... 800 millones de dólares en entradas netas acumuladas.

La entrada de Morgan Stanley añade una importante marca bancaria a una categoría de productos que hasta ahora ha estado dominada por los gestores de activos.

¿Por qué Morgan Stanley está entrando ahora al mercado de ETF de criptomonedas?

Las condiciones regulatorias en Estados Unidos han cambiado durante el último año. Bajo la presidencia de Donald Trump, la política de activos digitales ha evolucionado hacia normas más claras para los bancos y las entidades financieras tradicionales.

Varios acontecimientos ayudaron a abrir la puerta:

• La SEC anuló la SAB 121, aliviando las restricciones sobre la custodia de criptomonedas
• La Oficina del Contralor de la Moneda permitió a los bancos actuar como intermediarios para transacciones de criptomonedas
• Los bancos obtuvieron más claridad en torno al cumplimiento, el tratamiento del capital y el riesgo operativo

Estos cambios redujeron las barreras que anteriormente impedían a los grandes bancos ofrecer productos de inversión en criptomonedas directamente.

La presentación de Morgan Stanley llega después de años de un compromiso cauteloso, principalmente limitado al acceso de clientes y funciones relacionadas con la custodia.

¿Qué tan grande es el mercado de ETF de Bitcoin al contado hoy?

El mercado de ETF de Bitcoin al contado ha crecido rápidamente desde las primeras aprobaciones en Estados Unidos en enero de 2024.

Según datos de SoSoValue:

• Los ETF de Bitcoin al contado ahora se mantienen 123 millones de dólares en activos netos
• Esto equivale aproximadamente al 6.57 por ciento de la capitalización total del mercado de Bitcoin.
• Las entradas netas han superado los 1.1 millones de dólares desde principios de año

El iShares Bitcoin Trust de BlackRock ha liderado la categoría. En los últimos días, registró sus mayores entradas en tres meses, a medida que los precios del bitcoin se recuperaban de la desaceleración navideña.

Los analistas atribuyen parte de la renovada demanda al reequilibrio de la cartera institucional y a las expectativas en torno a la continuación de las políticas pro empresariales en Estados Unidos.

¿Qué hace que la decisión de Morgan Stanley sea diferente?

La mayoría de los ETF de criptomonedas hasta la fecha han sido lanzados por gestores de activos en lugar de bancos.

Las presentaciones de Morgan Stanley representan un cambio con respecto a ese patrón. El banco no se asocia con un emisor externo de criptomonedas ni con un patrocinador de marca blanca. En su lugar, utiliza su propio nombre y su división interna de gestión de inversiones.

Bryan Armour, analista de ETF de Morningstar, calificó el movimiento como notable a pesar de que Morgan Stanley entró en un mercado abarrotado.

Señaló que Morgan Stanley podría aspirar a trasladar a los inversores existentes de Bitcoin a sus propios ETF, lo que daría a los productos una escala inmediata a pesar de su llegada tardía.

Un banco que ingresa al espacio de los ETF de criptomonedas también agrega legitimidad institucional que puede influir en otros grandes bancos para que sigan su ejemplo.

¿Cómo encaja esto en la estrategia criptográfica más amplia de Morgan Stanley?

Morgan Stanley ha ampliado gradualmente su exposición a las criptomonedas en los últimos años.

En octubre, el banco amplió el acceso a la inversión en criptomonedas a todos los clientes y tipos de cuenta. Esta medida eliminó las restricciones anteriores que limitaban la exposición a las criptomonedas a personas con un alto patrimonio.

Otros bancos están implementando ajustes similares. Bank of America recientemente permitió a sus asesores patrimoniales recomendar asignaciones de criptomonedas a clientes sin un límite mínimo de activos.

¿Por qué los ETF siguen siendo la ruta preferida por muchos inversores?

Muchos inversores prefieren los ETF en lugar de tener criptomonedas directamente.

Los ETF ofrecen:

• Acceso regulado al mercado
• Informes fiscales simplificados
• Custodia de grado institucional
• Liquidez a través de cuentas de corretaje tradicionales
• Menor riesgo operativo para los usuarios finales

Para las instituciones, los ETF también se adaptan más fácilmente a los marcos de cumplimiento y a los sistemas de gestión de cartera ya existentes.

¿Qué pasa con las tarifas y la custodia?

Los documentos presentados por Morgan Stanley describen la estructura de los fondos, pero aún no revelan:

• Los gastos de gestión
• proveedores de custodia
• Bolsas de valores

Se esperan estos detalles en presentaciones enmendadas a medida que continúa el proceso de revisión de la SEC.

La custodia sigue siendo un problema crítico. Con la derogación de la Ley SAB 121, los bancos ahora tienen mayor flexibilidad, pero muchos aún dependen de custodios externos como Coinbase Custody o BitGo por razones operativas.

Conclusión

Las presentaciones de Morgan Stanley sobre el ETF de Bitcoin y Solana indican un cambio en la forma en que los principales bancos estadounidenses abordan las criptomonedas. El banco está yendo más allá de la distribución y la custodia hacia la emisión directa de productos.

El Bitcoin Trust ofrece exposición pasiva al contado, respaldada por inversiones directas. El Solana Trust extiende este modelo a una nueva categoría de activos digitales. Juntos, sitúan a Morgan Stanley entre la creciente lista de instituciones que construyen una infraestructura regulada de inversión en criptomonedas.

Las presentaciones no cambian el mercado de criptomonedas de la noche a la mañana. Confirman que los activos digitales se están convirtiendo en parte de la oferta de productos financieros estándar en los niveles más altos de las finanzas tradicionales.

Recursos

1. Presentación de Morgan Stanley ante la SEC de EE. UU.:Declaraciones de registro del Formulario S-1 ante la SEC

2. Informe de ReutersMorgan Stanley solicita ETF de Bitcoin y Solana para impulsar los activos digitales

3. Informe de CoinDeskMorgan Stanley presenta solicitudes para ETF de Bitcoin y Solana, profundizando el impulso de las criptomonedas

4. Informe de Euro NewsMorgan Stanley presenta solicitudes para lanzar ETF de Bitcoin y Solana mientras Wall Street adopta las criptomonedas

5. Portal SoSoValue: Datos del ETF de Bitcoin y Solana al contado