Filipinas contempla la reforma de las criptomonedas con un borrador de normas e innovación en entornos de pruebas.

La Comisión de Bolsa y Valores de Filipinas (SEC) está sentando las bases para regular el creciente sector de activos digitales del país. A través de su nueva propuesta... Directrices para proveedores de servicios de criptoactivos (CASP)Según CoinGeek, la SEC busca aportar claridad, control y cumplimiento normativo a la industria de las criptomonedas. Si bien las normas son estrictas, también hay margen de flexibilidad: algunas empresas podrían optar a exenciones.

Para cualquiera que opere en el ecosistema criptográfico (especialmente exchanges, custodios o proveedores de servicios blockchain), estos desarrollos merecen mucha atención.

Proyecto de directrices: un marco regulatorio claro

El borrador, titulado Directrices de la SEC sobre las operaciones de los proveedores de servicios de criptoactivos, establece los requisitos para las empresas que ofrecen servicios de criptomonedas en Filipinas. Publicada por la Oficina de Innovación de PhiliFintech, la propuesta incluye... capital mínimo obligatorio pagado de 100 millones de PHP (Aproximadamente $ 1.75 millones de dólares) para cualquier entidad que quiera registrarse como CASP.

Este requisito de capital es más que una cifra. La SEC quiere garantizar que cualquier empresa que entre en este sector esté construida para perdurar. 

Los solicitantes deben demostrar que pueden cumplir con sus obligaciones financieras y gestionar los riesgos potenciales. El enfoque se centra en estabilidad financiera, viabilidad a largo plazo, y una fuerte protección de los inversores.

Las directrices ahora están abiertas a comentarios públicos hasta Abril de 26 , marcando una etapa crucial antes de su implementación final.

No solo capital: el cumplimiento es clave

Para calificar, las empresas deben estar registradas formalmente ante la SEC y tener un propósito corporativo claramente vinculado a los servicios de criptoactivos. Esto incluye Intercambios de criptomonedas, custodios de activos virtualesy otras plataformas blockchain.

El borrador describe una amplia gama de requisitos documentales. Estos incluyen:

• Arquitectura técnica y documentación del software 
• Políticas internas de negocio y normas comerciales
• Información y acuerdos del custodio
• Resoluciones de la junta y comprobantes de pago de cuotas 
• Documentación de control de riesgos y matrices de divulgación
• CV de personal de alta dirección y TI
• Un plan de negocios detallado que cubre el marketing y las finanzas.

Todo debe reflejar no sólo los objetivos comerciales de la empresa, sino también su capacidad para operar de forma segura, transparente y bajo supervisión regulatoria.

Hay lugar para excepciones, si el interés público lo justifica

Lo que hace que estas reglas propuestas sean particularmente interesantes es su flexibilidad incorporada.

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De acuerdo con la Sección 3 del proyecto, la SEC puede otorgar exenciones De los requisitos de registro. Sin embargo, esto no será automático. Las exenciones deben solicitarse y justificarse con base en el interés público y la protección del inversor.

La SEC ha mantenido el lenguaje amplio a propósito. Esto permite tomar decisiones caso por caso, especialmente en situaciones en las que una empresa puede estar atendiendo a un nicho de mercado o probando un nuevo modelo que aún no se ajusta perfectamente a los requisitos regulatorios.

Esta apertura medida podría ayudar a empresas emergentes más pequeñas e innovadoras a sobrevivir en un espacio que está cada vez más dominado por grandes actores con profundas reservas de capital.

Trabajar con otros reguladores

Las Directrices CASP también aclaran que no invalidan las funciones de otras autoridades financieras en Filipinas. Por ejemplo, Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) Seguirá supervisando ciertos servicios relacionados con activos digitales, incluidos los sistemas de pago y las remesas.

Este marco regulatorio estratificado implica que las empresas de criptomonedas deben colaborar con múltiples agencias según la naturaleza de sus servicios. El objetivo es la coordinación, no el conflicto, pero las startups deben estar preparadas para este entorno de cumplimiento multinivel.

Sandbox estratégico: un campo de pruebas para la innovación en criptomonedas

Paralelamente al proyecto de directrices, la SEC también ha ha lanzado los Sandbox estratégico (StratBox) bajo Memorando Circular SEC No. 09-2024Esta iniciativa permite a las empresas de criptomonedas probar sus modelos en un entorno controlado.

Considere StratBox como un campo de pruebas. Proporciona a la SEC datos en tiempo real sobre riesgos y oportunidades, a la vez que ofrece a las empresas participantes la oportunidad de perfeccionar sus servicios sin tener que asumir de inmediato las cargas de cumplimiento.

Los servicios que pueden optar a StratBox incluyen plataformas de intercambio de criptomonedas, plataformas de tokens, custodios de activos virtuales y, potencialmente, otras fintechs que operan en sectores relacionados. Los solicitantes deben completar una solicitud formal y enviarla electrónicamente a la Oficina de Innovación PhiliFintech.

Impacto en la industria

La doble estrategia de la SEC —reglas estrictas con flexibilidad opcional— indica una política de activos digitales en proceso de maduración. El umbral de capital... disuadir a los jugadores descapitalizados u oportunistas, que puede llevar a consolidación de la industria. Al mismo tiempo, el StratBox y disposiciones de exención Ofrecer esperanza a las empresas más pequeñas y ágiles que intentan construir algo útil y compatible.

Este podría ser el comienzo de una nueva fase para las criptomonedas como Bitcoin, Ethereum y Solana En Filipinas. Una fase en la que la industria crece dentro de estructuras legales definidas. Una fase en la que tanto la regulación como la innovación pueden prosperar, en paralelo.