Proyecto Crypto de la SEC de EE. UU.: ¿Qué contiene?

Proyecto Crypto de la SEC de EE. UU.

La Comisión de Valores e Intercambio de los Estados Unidos (SEC) ha lanzado El "Proyecto Cripto", una iniciativa política que busca integrar los mercados financieros tradicionales en sistemas basados en blockchain, anunció el presidente de la SEC, Paul Atkins, en el America First Policy Institute de Washington, D. C. Esta medida marca un cambio regulatorio significativo en el tratamiento de los activos digitales y la infraestructura del mercado en EE. UU.

El proyecto está alineado con el objetivo declarado del presidente Donald Trump de convertir a Estados Unidos en la “capital mundial de las criptomonedas” e introduce varias prioridades nuevas sobre cómo se regularán y respaldarán los activos digitales en el futuro.

“Para lograr la visión del presidente Trump de convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas, la SEC debe considerar de manera integral los posibles beneficios y riesgos de trasladar nuestros mercados de un entorno fuera de la cadena a uno dentro de la cadena”, dijo el presidente de la SEC, Paul Atkins.

Uniendo los mercados tradicionales y la tecnología blockchain

En su discurso, el presidente Atkins dijo Muchas normas de la SEC están obsoletas, diseñadas en una era pre-internet. Argumentó que no deberían utilizarse para obligar a los intermediarios tradicionales, como corredores o custodios, a usar sistemas que podrían no necesitarlos. En cambio, la SEC comenzará a actualizar estas normas heredadas para reflejar los sistemas de mercado basados en blockchain, o "en cadena".

Estas actualizaciones tienen como objetivo:

• Facilitar la clasificación de activos digitales
• Proporcionar claridad jurídica para los valores tokenizados
• Modernizar las leyes de custodia de criptomonedas
• Apoyar el crecimiento de las llamadas “superaplicaciones”
• Fomentar la innovación en Estados Unidos y reducir la carga regulatoria

Este enfoque refleja un cambio más amplio con respecto a la postura anterior de la SEC, que a menudo se basaba en medidas de cumplimiento y carecía de claridad regulatoria. Ahora, la comisión está adoptando un enfoque proactivo, priorizando las políticas.

Claridad en la clasificación y tokenización de activos digitales

Uno de los aspectos más importantes del Proyecto Crypto es el reconocimiento por parte de la SEC de que la mayoría de las criptomonedas son no sigan Valores. Esto contradice interpretaciones anteriores que sometían a casi todos los tokens digitales a la legislación sobre valores, lo que a menudo generaba disputas legales e incertidumbre para desarrolladores e inversores.

El presidente Atkins afirmó que la SEC emitiría directrices formales para definir claramente:

• ¿Qué constituye un token de seguridad?
• ¿Qué se considera una mercancía?
• ¿Qué tokens están exentos de las leyes de registro actuales?

Esto es especialmente relevante, ya que las empresas de criptomonedas con sede en EE. UU. se han trasladado al extranjero para evitar una aplicación impredecible. Los valores tokenizados, las monedas estables y otros productos financieros basados en blockchain contarán con normas más claras para su emisión y comercialización legal.

Custodia de criptomonedas y el derecho a la autocustodia

Otro anuncio clave se refiere a la autocustodia. Atkins enfatizó que los estadounidenses tienen derecho a mantener sus propios activos digitales sin depender de custodios externos. Esta declaración es importante, especialmente para los proveedores de billeteras y los usuarios de finanzas descentralizadas (DeFi) plataformas.

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En el marco del Proyecto Crypto:

• La SEC adaptará las reglas de custodia para incluir billeteras digitales y sistemas de gestión de claves.
• Los custodios estarán regulados, pero los individuos no estarán obligados a utilizarlos.
• La normativa apoyará opciones de custodia tanto centralizadas como descentralizadas.

Este cambio reconoce que los titulares de criptoactivos deben tener los mismos derechos de propiedad que aquellos que poseen valores tradicionales, al tiempo que aborda las preocupaciones en torno a la seguridad y la prevención del fraude.

Superaplicaciones y licencias optimizadas

La SEC también planea apoyar las «superaplicaciones», plataformas multifuncionales que ofrecen a los usuarios acceso a una amplia gama de servicios financieros desde una única interfaz. Algunos ejemplos son:

• La nueva aplicación Base de Coinbase
• Plataforma de valores y criptomonedas de Robinhood
• La aplicación de trading combinada de Kraken

Estas aplicaciones a menudo permiten a los usuarios acceder tanto a criptomonedas como a productos financieros tradicionales, como acciones y bonos tokenizados.

Según el nuevo plan, la SEC trabajará para:

• Simplificar las estructuras de licencias para estas plataformas
• Reducir la superposición entre agencias reguladoras
• Permitir que las aplicaciones ofrezcan tanto valores como no valores sin una supervisión conflictiva

El presidente Atkins mencionó que las regulaciones actuales someten estas aplicaciones a múltiples jurisdicciones conflictivas. Simplificar estos requisitos haría a EE. UU. más atractivo para el desarrollo de criptomonedas y mejoraría la experiencia del usuario.

Poner fin a la regulación mediante su aplicación

Bajo la presidencia de Atkins, la SEC se ha distanciado de la "regulación por aplicación", una práctica en la que se aplicaban normas poco claras de forma retroactiva. En su lugar, el Proyecto Cripto se centra en:

• Preaprobación de ETF relacionados con criptomonedas
• Emisión de documentos de orientación (por ejemplo, los ingresos por staking no son un valor)
• Vías claras para el lanzamiento de tokens legales y DAO

Esto se alinea con recomendaciones recientes del Grupo de Trabajo de Activos Digitales de la Casa Blanca, que pidió más coordinación regulatoria y períodos de gracia para proyectos de criptomonedas en etapa inicial.

Supervisión compartida con la CFTC

El Proyecto Crypto también apoya la doble supervisión regulatoria del sector de las criptomonedas:

• La SEC seguirá gestionando los productos criptográficos relacionados con valores
• La CFTC tendrá plena autoridad sobre los mercados de criptomonedas al contado (por ejemplo, Bitcoin, Litecoin)

Se espera que esta clara división de responsabilidades reduzca los conflictos entre las dos agencias y proporcione una mejor base legal para los intercambios de criptomonedas que operan en los EE. UU.

Desarrollos técnicos y legales que respaldan el proyecto

Desde que se inició el Proyecto Crypto:

• La SEC aprobó la creación y el reembolso de fondos cotizados (ETF) de criptomonedas.
• Se aclararon las reglas fiscales para el staking de ingresos en cadenas de prueba de participación.
• Emitió una guía que respalda los sistemas de software en cadena y las plataformas DeFi.
• Respaldó públicamente las actualizaciones de sus reglas para reflejar la infraestructura financiera tokenizada

En resumen, el Proyecto Crypto no es sólo un discurso o un esquema de políticas: ya se está implementando a través de decisiones concretas y actualizaciones de reglas.

Conclusión: Qué significa el Proyecto Crypto en la práctica

El Proyecto Crypto señala un nuevo enfoque regulatorio en los EE. UU., con la SEC trabajando activamente para:

• Actualizar las reglas obsoletas para los sistemas financieros modernos en cadena
• Crear pautas claras y consistentes para los activos digitales
• Apoyar la innovación sin forzar intermediarios ni custodios centralizados
• Optimice el cumplimiento para plataformas comerciales y aplicaciones financieras

En lugar de especular sobre promesas futuras, Project Crypto se centra en hacer que los sistemas actuales sean más compatibles con la tecnología blockchain. Los cambios buscan mantener las empresas de criptomonedas en EE. UU., promover derechos de los usuarios como la autocustodia y modernizar la supervisión en todo el sector financiero.

Recursos:

1. Declaraciones del presidente de la SEC de EE. UU., Paul Atkins: https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/atkins-digital-finance-revolution-073125

2. Informe de CNBC: https://www.cnbc.com/2025/07/31/sec-debuts-project-crypto-to-bring-us-financial-markets-on-chain.html

3. Informe de la fortuna: https://fortune.com/crypto/2025/07/31/the-sec-just-unveiled-project-crypto-what-you-need-to-know/