La estrategia de compra de Bitcoin se desploma mientras Saylor declara el "invierno criptográfico".

Strategy Inc. invirtió otros 168.4 millones de dólares en Bitcoin la semana pasada, mientras que su presidente ejecutivo anunció al mundo que estamos en un invierno criptográfico. Esa es la versión corta. La versión larga implica una reversión de una predicción audaz, una pérdida no realizada superior a los 5 millones de dólares y una empresa que afirma poder superar esta situación incluso si el precio del BTC alcanza los 8,000 dólares.

¿Qué compró realmente la estrategia?

Entre el 9 y el 16 de febrero, Strategy adquirió 2,486 BTC a un precio promedio de $67,710 por moneda, según un Formulario 8-K de la SEC presentado el 17 de febrero. La empresa financió la compra vendiendo 660,000 acciones de sus acciones ordinarias Clase A (MSTR) por $90.5 millones y 785,354 acciones de sus acciones preferentes Stretch (STRC) por $78.4 millones.

Esta fue la 99.ª compra de Bitcoin de Strategy desde que comenzó a acumular activos en 2020. Su stock total asciende ahora a 717,131 BTC, adquiridos por un coste total de aproximadamente 54.52 millones de dólares. Esto representa más del 3.4 % del límite total de suministro de 21 millones de Bitcoin, almacenado en la tesorería de una empresa.

Lo más destacable es que esta compra redujo el costo base promedio de Strategy en $29, dejándolo en $76,027 por BTC. Es la primera vez que el promedio baja en casi dos años y medio, desde septiembre de 2023. Cuando tienes 717,000 monedas y tu nueva compra sigue estando significativamente por debajo de tu promedio, las matemáticas hablan por sí solas.

Con el precio actual de Bitcoin, de aproximadamente $67,800, toda esa posición está infravalorada. La pérdida no realizada asciende a aproximadamente $5.7 mil millones, o aproximadamente el 10.5%. Las acciones de MSTR también se han visto afectadas, cayendo aproximadamente un 63% desde sus máximos después de que Bitcoin alcanzara un máximo cercano a los $126,000 en octubre de 2025.

¿No dijo Saylor que el invierno nunca volvería?

Lo hizo. En junio de 2025, Saylor declaró a Bloomberg que el invierno de las criptomonedas "no volvería" y que Bitcoin se encaminaba al millón de dólares. Ocho meses después, su tono es diferente.

En un negocio de Fox apariencia El 17 de febrero, Saylor fue franco: "Estamos en un invierno criptográfico," dijo."Esta es la quinta caída importante de Bitcoin en los cinco años que llevo en el mercado."

Pero rápidamente lo matizó. Describió este invierno en particular como "mucho más suaves que los inviernos anteriores" y predijo que sería más corto. "Va a ser seguida por una primavera y luego un verano glorioso. Así que no temas".”, dijo a los espectadores en The Claman Countdown.

Saylor señaló algunas razones por las que sigue siendo optimista. Citó a 12 miembros del gabinete que apoyan los activos digitales, la creciente participación del sector bancario y lo que llamó un "Presidente de Bitcoin" en la Casa Blanca. También señaló que el apoyo institucional es mucho más fuerte ahora que durante el mercado bajista de 2022.

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Él hizo seguimiento en X con su propio resumen: "Puede que estemos en medio de un invierno criptográfico, pero se acerca la primavera y Bitcoin está ganando."

¿Puede la estrategia realmente manejar esto?

Saylor dice que sí, y le ha puesto una cifra. Strategy ha declarado públicamente que puede sobrevivir a una caída a 8,000 dólares por BTC y aun así cubrir su deuda de aproximadamente 6 millones de dólares. De los 55 millones de dólares de capital total que ha recaudado la empresa, solo 8 millones provinieron de préstamos. El resto fue capital. Strategy también tiene unos 2.25 millones de dólares en efectivo, que, según Saylor, cubren aproximadamente dos años y medio de obligaciones.

También anunció planes para convertir los bonos convertibles existentes en acciones durante los próximos tres a seis años, reduciendo aún más el apalancamiento.

Aunque la empresa no pueda seguir comprando cada semana, Saylor afirmó que seguirá acumulando al menos una vez por trimestre. Para una empresa que ha realizado 99 compras y sigue sumando, desacelerar no significa detenerse.

¿Qué significa esto para el mercado?

Bitcoin Ha bajado aproximadamente un 46% desde su máximo histórico de octubre de 2025 de 126,000 dólares. Los índices de sentimiento han caído en territorio de "miedo extremo". Y, sin embargo, el mayor tenedor corporativo de BTC acaba de comprar de nuevo durante la caída, bajando su promedio en el proceso.

Que lo veas como convicción o terquedad depende de hacia dónde creas que irá el precio a continuación. Pero la disposición de Saylor a llamar a esto un invierno criptográfico mientras sigue comprando durante el mismo envía un mensaje claro: la estrategia no consiste en esperar a que mejoren las condiciones. Se trata de considerar los precios actuales como las mejores condiciones.

Fuentes:

• CoinPedia Michael Saylor, de Strategy, admite el invierno criptográfico de Bitcoin tras afirmar que "nunca volverá".
• Benzinga Michael Saylor afirma que el actual invierno criptográfico es suave y predice un "verano glorioso" por delante
• The Block El CIO de Bitwise afirma que DeFi podría sacar al mercado del invierno criptográfico mientras Saylor de Strategy predice una recuperación
• Crypto Briefing Strategy adquiere 2,486 Bitcoin a 67,700 dólares
• Hoy dia Saylor: "Estamos en el invierno de las criptomonedas"
• informe de Bloomberg El invierno de las criptomonedas "no volverá": Saylor (junio de 2025)
• Fox Business El fundador de Strategy explica que Bitcoin está en un "invierno criptográfico" (17 de febrero de 2026)
• ZyCrypto Strategy obtiene otros 2,486 Bitcoin mientras su stack de 48 millones de dólares sigue bajo el agua