¿Está Estados Unidos utilizando monedas estables para devaluar su deuda de 37 billones de dólares?

El gobierno de los Estados Unidos es no usar abiertamente stablecoins devaluar su $ 37 billones de deuda, pero están aumentando las especulaciones sobre cómo los activos digitales vinculados al dólar podrían encajar en la gestión de la deuda. 

A reclamo El debate ha sido reavivado por Anton Kobyakov, asesor principal del presidente ruso Vladimir Putin. Kobyakov argumenta que Washington está introduciendo deliberadamente criptomonedas y oro en el sistema financiero global para "reescribir las reglas" y aliviar su enorme carga de deuda.

Hasta el momento, no hay evidencia de que EE. UU. esté devaluando su deuda mediante monedas estables. Sin embargo, tanto las iniciativas gubernamentales como las opiniones de expertos muestran que estas se están convirtiendo en una herramienta central de la estrategia financiera estadounidense.

La escala de la deuda estadounidense

Estados Unidos ha acumulado más de 37 billones de dólares en deuda pública, equivalente a $107,984 por ciudadano y $323,051 por contribuyente. El gasto ha superado los ingresos durante décadas, con un $ 1.83 billones Déficit presupuestario solo el año pasado. Cifras clave:

• Costos de Medicare y Medicaid: 1.69 billones de dólares
• Seguridad Social: 1.52 billones de dólares
• Interés neto de la deuda: 1.03 billones de dólares
• Defensa: 908 mil millones de dólares

La pestaña  La relación deuda/PIB ahora se sitúa en el 123%, en comparación con el 57% en 2000. Los pagos de intereses consumen recursos que de otro modo podrían destinarse a infraestructura, educación o innovación.

En este contexto, se habla de las monedas estables como algo más que una herramienta de pago.

¿Qué son las monedas estables?

Las monedas estables son activos digitales vinculados al valor de las monedas fiduciarias—generalmente el dólar estadounidense. Se utilizan ampliamente para el comercio, las transferencias transfronterizas y la liquidez en los mercados de criptomonedas.

Las monedas estables respaldadas por dólares como USDT (Tether) y USDC (Circle) Ya son actores importantes del sistema financiero global. Su crecimiento ha despertado el interés de los responsables políticos estadounidenses, quienes los ven como una forma de mantener el dominio internacional del dólar.

La acusación de Rusia: las monedas estables como estrategia de deuda

En el Foro Económico Oriental de Vladivostok, Anton Kobyakov acusó a Estados Unidos de usar criptomonedas y oro como herramientas para reducir su deuda. Sugirió que Washington podría transferir parte de su deuda nacional a monedas estables, devaluándola en la práctica y comenzando desde cero.

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Kobyakov dijo:

• Estados Unidos está impulsando al mundo hacia una “nube criptográfica”.
• Las monedas estables podrían ser un caballo de Troya para trasladar la carga de la deuda.
• Esto sería similar a cómo Estados Unidos abordó la deuda en los años 1930 y 1970.

Sin embargo, no explicó el mecanismo De cómo las monedas estables devaluarían la deuda existente. Los analistas consideran esta afirmación especulativa.

Evolución de la política estadounidense sobre las monedas estables

A diferencia de Rusia, que prohíbe los pagos con criptomonedas a nivel nacional, EE. UU. está adoptando las monedas estables como parte de su sistema financiero. Entre los avances recientes se incluyen:

• Ley GENIUS (Julio 2025): Firmada como ley por el presidente Donald Trump, establece un marco regulatorio para las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense.
• Secretario del Tesoro, Scott Bessent (marzo de 2025): Se anunció que se utilizarán monedas estables para fortalecer el papel del dólar como moneda de reserva global.
• Expresidente de la Cámara de Representantes Paul Ryan (julio de 2024): Se argumenta que las monedas estables podrían ayudar a prevenir subastas de deuda fallidas al crear demanda de bonos del Tesoro estadounidense.

Estas acciones sugieren que Washington ve las monedas estables como una forma de apoyar la demanda de deuda pública, en lugar de devaluarlo.

Perspectivas de expertos: Gestión de la deuda y monedas estables

ARK Invest: un activo estratégico

Lorenzo Valente de ARCA invertir Se afirma que las monedas estables podrían ayudar a EE. UU. a mantener su estatus de moneda de reserva. La oferta total de monedas estables ha crecido más del 20 % desde enero de 2025 y ahora representa más del 1 % de la oferta monetaria M2.

Banco de la Reserva Federal de Kansas City: Demanda de bonos del Tesoro

Investigación de la Reserva Federal de Kansas City enseñe Las monedas estables podrían generar una demanda adicional de bonos del Tesoro estadounidense. Sin embargo, advierte que esto podría reducir la disponibilidad de crédito en otros sectores.

Goldman Sachs: Financiación de deuda a corto plazo

A Informe Goldman Sachs sugiere que a medida que las monedas estables crezcan, podrían convertirse en un comprador importante de instrumentos de deuda estadounidense a corto plazo, lo que ayudaría a financiar el déficit.

Arthur Hayes: Poder adquisitivo de 10 billones de dólares en bonos del Tesoro

Arthur Hayes, ex director ejecutivo de BitMEX, predice Las monedas estables podrían permitir a los bancos comprar hasta 10 billones de dólares en bonos del Tesoro. Si bien esto podría facilitar la financiación, también podría agravar la espiral de deuda.

Jean Tirole: Preocupaciones por la estabilidad

El economista ganador del Premio Nobel Jean Tirole advierte de inestabilidad financiera. Destaca el riesgo de una corrida de las stablecoins si surgen dudas sobre los activos que las respaldan. Una crisis de este tipo podría obligar a rescates financiados con fondos públicos.

Amundi: Riesgos de pago globales

Vincent Mortier de Amundi argumenta que la Ley GENIUS podría desestabilizar el sistema de pagos global, aumentando la demanda de bonos del Tesoro pero debilitando paradójicamente el dólar.

Los esfuerzos de Rusia en el desarrollo de monedas estables

Rusia también está explorando las monedas estables. Informes de junio revelaron planes para una moneda estable respaldada por rublos, A7A5, que se lanzará en Tron. Moscú espera reducir la dependencia de las monedas estables en dólares estadounidenses en el comercio con China e India.

A pesar de prohibir los pagos criptográficos nacionales en 2022, Rusia ahora permite a las instituciones financieras ofrecer productos criptográficos a inversores acreditados.

¿Por qué las monedas estables podrían ayudar a la deuda estadounidense?

• Pueden aumentar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., especialmente las facturas a corto plazo.
• Que puede fortalecer el dominio del dólar A nivel mundial, manteniendo el dólar como moneda de liquidación.
• Pueden proporcionar liquidez en los mercados financieros sin crear nuevas presiones inflacionarias.

Por qué las monedas estables podrían no resolver la crisis de la deuda

• Trasladar la deuda “a monedas estables” no la borra ni la devalúa; los pasivos permanecen.
• La fuerte dependencia de las monedas estables podría desencadenar riesgos sistémicos Si la confianza se derrumba.
• El aumento de la demanda de bonos del Tesoro puede desviar fondos de los mercados de crédito privados.
• Las brechas de supervisión podrían dar lugar a rescates por parte de los contribuyentes en caso de una crisis.

Conclusión

No hay evidencia de que Estados Unidos esté usando criptomonedas estables para devaluar su deuda de 37 billones de dólares. En cambio, Washington parece estar adoptándolas para reforzar la hegemonía del dólar y sostener la demanda de bonos del Tesoro.

Las monedas estables pueden facilitar la gestión de la deuda al impulsar la liquidez y generar nueva demanda de instrumentos de deuda pública. Sin embargo, no eliminan ni sanean la deuda. Los riesgos, que van desde la inestabilidad financiera hasta la dependencia excesiva de los activos digitales, siguen siendo significativos.

Recursos:

1. Declaración de Anton Kobyakov: https://forumvostok.ru/programme/press-event-programme/?search#131998

2. Cifras de deuda de EE.UU.: https://www.usdebtclock.org/

3. Informe Goldman Sachs Informe sobre financiación de deuda a corto plazo: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/goldman-sachs-research/stablecoin-summer/TopOfMind.pdf?

4. Informe de Ark Invest sobre las monedas estables: https://www.ark-invest.com/articles/analyst-research/stablecoins-as-a-us-financial-ally?

5. Amundi advierte que la política estadounidense sobre las monedas estables podría desestabilizar el sistema de pagos global, según un informe de Reuters. https://www.reuters.com/business/finance/amundi-warns-us-stablecoin-policy-could-destabilise-global-payments-system-2025-07-03/