¿Qué es el hiperlíquido (hype) y cómo funciona?

Hiperlíquido es un capa-1 Una blockchain diseñada específicamente para operaciones financieras, donde la liquidez comercial, las aplicaciones de usuario y el lanzamiento de tokens se integran en una única plataforma. En esencia, el proyecto busca crear un sistema abierto que gestione todos los aspectos financieros directamente en la blockchain, permitiendo a los participantes interactuar sin intermediarios. Esta configuración permite a desarrolladores y usuarios crear y operar en un entorno unificado, lo que ha atraído la atención tanto de operadores individuales como de grandes entidades. 

Si bien la blockchain lanzó progresivamente las funciones de su red principal, incluyendo HyperEVM a principios de 2025, ha mantenido un rendimiento constante incluso durante períodos de alta actividad de mercado. El token nativo del proyecto, HYPE, desempeña un papel fundamental en la facilitación de las transacciones y la gobernanza, uniendo el ecosistema de una manera que recompensa la participación activa.

Fundada con un enfoque en el rendimiento y la descentralización, Hyperliquid se distingue por sus componentes personalizados que abordan los obstáculos comunes en las finanzas basadas en blockchain. Por ejemplo, su mecanismo de consenso garantiza la rápida finalización de las operaciones, lo cual es crucial para actividades de alta frecuencia como la negociación de futuros perpetuos. A medida que la plataforma ha evolucionado, ha incorporado los comentarios de su comunidad, lo que ha dado lugar a funciones como la implementación de activos sin permisos y tipos de contratos especializados. Este enfoque ha impulsado un ecosistema en crecimiento, con integraciones como la de MetaMask Facilitando el acceso al trading perpetuo directamente desde billeteras móviles. En general, Hyperliquid proporciona herramientas que facilitan las operaciones financieras complejas.

Resumen técnico

La arquitectura de Hyperliquid se basa en un algoritmo de consenso personalizado, conocido como HyperBFT, que se inspira en protocolos como Hotstuff e incorpora optimizaciones para las demandas de una blockchain financiera. HyperBFT ofrece firmeza de un solo bloque, lo que significa que las transacciones se confirman de forma rápida e irreversible, una característica que respalda el énfasis de la plataforma en el comercio en tiempo real. Esta capa de consenso sustenta todo el sistema, gestionando todo, desde la comunicación de red hasta la ejecución de estados, sin los problemas de latencia que afectan a otras blockchains. Durante la volatilidad del mercado del 10 de octubre, por ejemplo, Hyperliquid procesado volúmenes récord sin tiempos de inactividad, lo que demuestra la robustez de su diseño.

La ejecución de estado en Hyperliquid se divide en dos partes principales: HyperCore y HyperEVM. HyperCore gestiona las funciones de trading nativas, como los futuros perpetuos y los libros de órdenes spot, todas ejecutadas de forma transparente en la cadena. Actualmente admite hasta 200,000 órdenes por segundo, con mejoras continuas en el rendimiento a medida que el software del nodo recibe actualizaciones. Además, HyperEVM incorpora la funcionalidad de contratos inteligentes compatibles con Ethereum a la cadena, lo que permite a los desarrolladores implementar aplicaciones de propósito general que interactúan a la perfección con la liquidez de HyperCore. 

HyperEVM opera con las especificaciones del hardfork Cancún, completo con EIP-1559 Para ajustes dinámicos de tarifas, utiliza HYPE como su token de gas. Las tarifas, tanto básicas como prioritarias, se queman para mantener el equilibrio económico. Las tarifas básicas reducen el suministro total y las prioritarias se envían a una dirección nula. Esta integración permite que los contratos inteligentes lean el estado de la capa 1 de Hyperliquid mediante precompilaciones y ejecuten acciones a través del contrato CoreWriter, lo que abre la puerta a primitivas financieras innovadoras como protocolos de préstamo o bóvedas tokenizadas.

Los desarrolladores acceden a HyperEVM mediante endpoints JSON-RPC, con identificadores de cadena establecidos en 999 para la red principal y 998 para la red de pruebas. Si bien aún no existen frontends oficiales, los usuarios pueden conectar billeteras directamente o crear interfaces personalizadas, lo que facilita la portabilidad de las herramientas Ethereum existentes. La ausencia de blobs en la bifurcación dura mantiene la ligereza, priorizando la velocidad sobre las funciones adicionales de almacenamiento de datos. Juntos, estos elementos crean una cadena de bloques que no solo gestiona transacciones de alto volumen, sino que también admite una amplia gama de aplicaciones descentralizadas, todas protegidas por el mismo protocolo de consenso.

HyperCore en detalle

HyperCore constituye la base de las capacidades de trading de Hyperliquid, integrando futuros perpetuos y libros de órdenes spot completamente en cadena directamente en la capa de ejecución de la blockchain. Cada acción —ya sea colocar una orden, cancelarla, ejecutar una operación o procesar una liquidación— se realiza con la misma firmeza de un bloque que ofrece HyperBFT. Esta transparencia garantiza que todos los participantes puedan verificar las actividades en tiempo real, reduciendo la necesidad de confiar en operadores centralizados. En cuanto al rendimiento, la optimización de HyperCore permite un rendimiento sustancial, que continúa escalando a medida que mejora el software subyacente.

Una característica destacada de HyperCore es la compatibilidad con hyperps, un tipo de contrato perpetuo exclusivo de Hyperliquid. Hyperps funciona de forma similar a los perps tradicionales, pero elimina la dependencia de oráculos externos al contado o de índices. En su lugar, utiliza una media móvil ponderada exponencialmente de ocho horas de los precios de mercado del contrato para determinar las tasas de financiación. Este mecanismo mejora la estabilidad y resiste la manipulación, especialmente para activos en fase de prelanzamiento. 

Por ejemplo, si el impulso impulsa el precio bruscamente en una dirección, las tasas de financiación se ajustan para fomentar las contraposiciones durante las ocho horas siguientes. Los precios de mercado incorporan una mediana ponderada de los perps prelanzamiento de exchanges centralizados para mayor fiabilidad, con límites para evitar desviaciones extremas: el precio de mercado no puede superar 10 veces la EMA de ocho horas, y el precio del oráculo está limitado a cuatro veces la media mensual. Una vez que el activo subyacente cotiza en los principales mercados al contado como Binance u OKX, el hiperprecio se convierte automáticamente en un perp estándar, lo que aumenta las opciones de apalancamiento desde el límite inicial de 3x. Los operadores deben tener en cuenta el requisito de margen aislado y la alta volatilidad potencial de estos contratos.

Descubra proyectos prometedores...

Proyectos prometedores...

(Anuncio)

El artículo continúa...

El diseño de HyperCore también facilita una integración fluida con HyperEVM, lo que permite que los contratos inteligentes aprovechen su liquidez para aplicaciones más complejas. Esta sinergia posiciona a HyperCore como una capa fundamental para crear herramientas financieras eficientes, donde la velocidad y la seguridad se combinan para gestionar cargas de trabajo exigentes.

El token HYPE: Tokenomics y utilidad

HYPE Sirve como token nativo del ecosistema Hyperliquid, impulsando las transacciones, la gobernanza y la seguridad de la red. Con un suministro máximo de mil millones de tokens, su distribución prioriza la participación a largo plazo y la implicación de la comunidad. Aproximadamente el 38.888 % del suministro se destina a futuras emisiones y recompensas para los contribuyentes, mientras que el 31 % se destinó a una génesis. entrega por paracaídas Para los primeros seguidores. 

Se han añadido porciones adicionales para apoyar los esfuerzos del equipo, los asesores y el desarrollo del ecosistema, aunque propuestas recientes han explorado la posibilidad de reducir el suministro general para mejorar la estabilidad y eliminar el límite máximo. Actualmente, el suministro en circulación ronda los 336 millones de tokens, lo que refleja un calendario de lanzamientos controlado que evita inundaciones repentinas.

En términos de utilidad, HYPE funciona principalmente como token de gas para las operaciones de HyperCore y HyperEVM. Los usuarios pagan comisiones de gas en HYPE por las implementaciones, como el lanzamiento de activos spot, y estas comisiones contribuyen a un mecanismo de recompra donde los ingresos del protocolo recompran tokens, lo que potencialmente sustenta su valor a largo plazo. 

Además de las comisiones, HYPE permite el staking para los validadores, lo que permite a los titulares participar en la seguridad de la red y obtener recompensas. Los aspectos de gobernanza permiten a los titulares de tokens votar sobre propuestas, incluyendo actualizaciones de protocolo o cambios de parámetros, lo que fomenta un proceso de toma de decisiones descentralizado. Por ejemplo, para ejecutar un nodo validador, se necesitan al menos 10 000 HYPE, junto con la verificación, lo que ayuda a mantener la integridad de la red. Esta función multifacética convierte a HYPE en una parte integral de las operaciones diarias, desde transacciones sencillas hasta la ejecución compleja de contratos inteligentes, a la vez que anima a los titulares a participar activamente en la plataforma.

Bóvedas hiperlíquidas

Las bóvedas en Hyperliquid ofrecen a los usuarios una forma de agrupar fondos y seguir estrategias de trading automatizadas, integradas directamente en HyperCore para mayor eficiencia. En esencia, una bóveda funciona como una billetera compartida gestionada por un líder (ya sea un operador individual o un sistema automatizado) que ejecuta operaciones en nombre de los depositantes. Esta configuración permite a los participantes beneficiarse de estrategias profesionales sin tener que gestionar sus propias posiciones, lo que facilita el acceso a tácticas avanzadas como la creación de mercado o el arbitraje de tasas de financiación.

Existen varios tipos, incluyendo bóvedas de protocolo como el Proveedor de Hiperliquidez (HLP), que gestiona la creación de mercado y las liquidaciones, a la vez que obtiene una parte de las comisiones de negociación. Los usuarios depositan activos estables u otros tokens en una bóveda, y el líder los distribuye entre perpetuos o al contado. Las ganancias se distribuyen proporcionalmente después de las comisiones, que suelen incluir un recorte por rendimiento para el líder. Crear una bóveda implica configurar parámetros a través de la interfaz de la plataforma, y ​​los depositantes pueden retirar en cualquier momento, sujeto a las posiciones vigentes. Las ventajas incluyen la exposición pasiva a operaciones sofisticadas, pero los riesgos surgen del rendimiento del líder, la volatilidad del mercado y las posibles liquidaciones. El análisis de las bóvedas más importantes muestra bases de usuarios variadas, algunas de las cuales atraen grandes depósitos institucionales y otras, depósitos minoristas más pequeños, lo que destaca la flexibilidad del sistema. Las bóvedas aprovechan las características de HyperCore, como la ejecución rápida de órdenes, para ejecutar estrategias similares a las del DEX principal.

Cómo funciona el listado en Hyperliquid

Las incorporaciones en Hyperliquid funcionan sin necesidad de permisos, eliminando barreras como las comisiones o los procesos de aprobación que se encuentran en los exchanges centralizados. Cualquiera puede implementar un activo al contado pagando una comisión de gas en HYPE, lo que hace que el proceso sea accesible y transparente. Los usuarios pueden optar por recibir hasta el 50 % de las comisiones de trading generadas por sus pares, lo que incentiva las incorporaciones de calidad y mantiene la verificación en cadena.

Para los nuevos tokens, el estándar HIP-1 facilita su lanzamiento mediante subastas holandesas, donde la liquidez inicial se establece mediante pujas comunitarias. También se pueden implementar pares adicionales entre activos existentes mediante subastas separadas, independientemente del lanzamiento del token. Los activos estables pueden calificar como monedas cotizadas si cumplen los criterios en cadena, como se vio con USDH, convirtiéndose en el primer activo cotizado sin permiso. Las solicitudes de la comunidad suelen impulsar las listas de perp, y hyperps sirve como puente para tokens no lanzados hasta su disponibilidad al contado. Este ciclo de vida completo (creación, lanzamiento y comercialización) se realiza íntegramente en Hyperliquid, lo que permite a los proyectos pasar de la idea al mercado sin intermediarios.

Desarrollo de los ecosistemas y perspectivas futuras

El ecosistema de Hyperliquid continúa expandiéndose gracias a iniciativas y colaboraciones impulsadas por la comunidad. Entre las incorporaciones recientes se incluyen hyperps para activos como Monad y Meteora, que responden directamente a las aportaciones de los usuarios. La plataforma también ha distribuido NFT, como la colección Hypurr, a los primeros contribuyentes como muestra de su apoyo, con 4,600 piezas únicas implementadas en HyperEVM. Eventos como las charlas informales en Token2049 han destacado temas como el crecimiento del ecosistema y las stablecoins, atrayendo a un público comprometido.

El compromiso de Hyperliquid con el rendimiento y la transparencia lo posiciona favorablemente para una adopción más amplia. Las integraciones con herramientas como MetaMask y las optimizaciones continuas garantizan que siga siendo una opción viable para operadores y desarrolladores.

Fuentes:

• _{Documentación de Hyperliquid: https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs}
• _{Descripción general de EIP-1559 (Binance Academy): https://www.binance.com/en/academy/glossary/eip-1559}