¿Qué es la tokenización de activos del mundo real (RWA)? ¿Y es la próxima gran novedad?

Resumen:

• Los mercados mundiales de bienes raíces y oro indican el importante valor de los activos del mundo real, pero su potencial en DeFi sigue en gran medida inexplorado.
• La incorporación de activos del mundo real a DeFi mejora la liquidez, introduce estabilidad y mitiga la volatilidad de las criptomonedas.
• El aumento de la tokenización de activos del mundo real (RWA) se muestra en el gráfico de DefiLlama, con un TVL que supera los 6 mil millones de dólares.
• Los RWA, categorizados como activos fungibles y no fungibles, encuentran aplicación en la tokenización de bienes raíces y en diversas estrategias de tokenización.
• Los activos del mundo real se tokenizan como ADR digitales, acciones tokenizadas, bonos digitales y deuda tokenizada, lo que amplía las oportunidades para los inversores.
• El uso de RWA para generar rendimiento en DeFi implica estrategias de préstamo, endeudamiento, comercio, inversión, participación y agricultura.
• Los proyectos RWA DeFi dignos de mención incluyen Maple Finance, Backed Finance, Centrifuge y Ondo Finance, que remodelan la tokenización y utilización de RWA.
• Las ventajas de la tokenización de RWA incluyen mayor transparencia, mayor liquidez, costos reducidos, divisibilidad de activos e inmutabilidad.
• Limitaciones como desafíos regulatorios, problemas de escalabilidad, preocupaciones de seguridad y derechos limitados de los inversores requieren una cuidadosa consideración de los APR.
• El potencial de la tokenización de RWA radica en revolucionar el panorama financiero, integrar activos con protocolos DeFi y fomentar un entorno de inversión transparente e inclusivo.

Explorando el potencial de los activos del mundo real

Los activos del mundo real constituyen una parte sustancial del valor financiero global, como lo demuestran las imponentes $ 326.5 billones valoración del mercado inmobiliario mundial en 2020, junto con la formidable capitalización de mercado de 12.39 billones de dólares del oro y más. Si bien estos activos ocupan una posición importante dentro de la industria financiera tradicional, su utilización sigue estando poco explorada en el mundo de las finanzas. finanzas descentralizadas (DeFi).

El potencial de incorporar activos del mundo real al sector DeFi ha estimulado debates sobre la ampliación de su alcance. A través de esta integración, los participantes de DeFi tendrán acceso a más liquidez, así como a una nueva clase de activos para el rendimiento de las inversiones. En particular, la inclusión de activos del mundo real en las estrategias de inversión podría mitigar potencialmente el impacto de la volatilidad inherente de las criptomonedas, proporcionando una vía de inversión más estable y segura.

Datos de DefiLlama describe una trayectoria progresiva que muestra un valor total bloqueado (TVL) que supera los $6 mil millones al cierre del 26 de octubre de 2023, lo que demuestra el aumento de la tokenización de activos del mundo real (RWA) en el espacio de las criptomonedas. 

Por lo tanto, es crucial comprender qué son los activos del mundo real y cómo tienen el potencial de dar forma al futuro de las finanzas a medida que DeFi aprovecha su potencial.

Comprender los activos del mundo real en el mundo criptográfico

Un activo del mundo real dentro del dominio de las criptomonedas representa un activo físico que ha sido digitalizado y puesto a disposición para su uso en finanzas descentralizadas. Operando en el marco de redes blockchain como Ethereum, DeFi constituye un ecosistema de aplicaciones financieras diseñadas para funcionar sin necesidad de intermediarios o autoridades centralizadas. Su objetivo principal es fomentar un sistema financiero más transparente e inclusivo, aprovechando contratos inteligentes, criptografía y redes peer-to-peer (P2P).

Clasificación de activos fungibles y no fungibles

Los RWA en el espacio criptográfico se pueden clasificar en dos tipos fundamentales: activos fungibles y no fungibles. Los activos fungibles son intercambiables y divisibles, lo que permite el intercambio fluido de una unidad por otra sin pérdida de valor. Los ejemplos incluyen monedas estables, tokens digitales vinculados a monedas fiduciarias u otros activos, así como materias primas tokenizadas como el oro o el petróleo.

Por el contrario, los activos no fungibles poseen características distintas y son indivisibles, y cada unidad tiene propiedades y valor únicos. Un excelente ejemplo de activos no fungibles son los tokens no fungibles (NFT), que funcionan como tokens digitales que representan derechos de propiedad sobre activos físicos o digitales específicos, incluidos, entre otros, arte, música o objetos de colección.

"La tokenización de clases de activos ofrece la posibilidad de impulsar la eficiencia en los mercados de capital, acortar las cadenas de valor y mejorar los costos y el acceso para los inversores". dijo Larry Fink, director ejecutivo de Blackrock.

Cuatro formas en que se tokenizan los activos del mundo real

A medida que el campo de las finanzas digitales continúa evolucionando, se tokenizan cada vez más diversas formas de activos del mundo real, lo que ofrece mayor accesibilidad, eficiencia y transparencia dentro del panorama blockchain. Aquí hay cuatro formas clave en las que estos activos pasan por el proceso de tokenización:

1. Tokenización inmobiliaria

La tokenización de bienes raíces, un área clave de enfoque, implica varias estrategias, que incluyen:

• Tokenización fraccionada de áreas residenciales: Implica dividir los inmuebles en fracciones que posteriormente se venden a desarrolladores, instituciones e inversionistas inmobiliarios.
• Tokenización de propiedades comerciales que cumple con las normas legales: abarca la tokenización de propiedades comerciales dentro de los límites de los marcos legales.
• Tokenización de trofeos: se refiere a la tokenización de activos inmobiliarios alojados en edificios icónicos y lucrativos en ubicaciones privilegiadas.

2. ADR digitales

Los recibos de depósito estadounidenses (ADR) digitales representan la propiedad de acciones de empresas extranjeras y se negocian a través de la tecnología blockchain, lo que agiliza el proceso de negociación de acciones extranjeras. Esta innovación reduce significativamente los costos y el tiempo asociados, al tiempo que proporciona mayor transparencia, seguridad y accesibilidad las XNUMX horas para los inversores.

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3. Acciones tokenizadas

Una acción tokenizada representa la propiedad de una empresa pública o privada, incluidos los derechos de participación en los beneficios y de voto. A pesar de ser activos digitales, se pueden negociar las 24 horas del día, los 7 días de la semana en bolsas de activos digitales sin problemas, sin la necesidad de corredores de bolsa convencionales.

4. Bonos digitales

Los bonos digitales, similares a los bonos convencionales, implican otorgar préstamos a un emisor con pagos de intereses a lo largo del tiempo. Con la tecnología blockchain, los bonos digitales se pueden negociar de manera eficiente y rápida, y muchos de ellos ofrecen características adicionales como cupones automáticos y contratos inteligentes.

5. Deuda tokenizada

La deuda tokenizada sirve como una representación digital de los préstamos otorgados a un emisor, con reembolsos e intereses programados a lo largo del tiempo. Las transacciones de deuda tokenizadas operan en plataformas blockchain, mostrando una mayor transparencia y eficiencia en comparación con el comercio de bonos convencional.

¿Se pregunta cómo los activos del mundo real pueden beneficiarse de las finanzas descentralizadas? Vamos a explorar:

Formas en que se utilizan los activos del mundo real en DeFi

La tokenización de RWA en DeFi facilita métodos innovadores para que las personas interactúen con sus activos físicos, fomentando la participación comunitaria, la personalización e incluso la gamificación.

Dependiendo de la naturaleza del activo y la plataforma utilizada, el concepto de RWA en DeFi se puede aprovechar para generar rendimiento a través de varias metodologías estratégicas:

1. Préstamos y empréstitos

Los RWA funcionan como garantía viable o instrumentos de deuda en plataformas de préstamos, lo que permite a los usuarios participar en actividades de préstamo o endeudamiento con criptomonedas o monedas fiduciarias a tasas de interés fijas o variables. Los participantes pueden utilizar bienes inmuebles tokenizados u oro como garantía para pedir prestado monedas estables o prestarlas a prestatarios respaldados por préstamos tokenizados garantizados por activos como empresas o automóviles.

2. Comercio e inversión

Los tokens RWA facilitan actividades comerciales y de inversión fluidas en plataformas de intercambio, lo que permite a los usuarios participar en la compra o venta de criptomonedas o monedas fiduciarias a los tipos de cambio vigentes en el mercado. Los participantes pueden invertir en acciones o bonos tokenizados a través de intercambios descentralizados (DEX) u optar por invertir en fondos o índices tokenizados alineados con el desempeño de diversos RWA.

3. Estacas y agricultura

A través de mecanismos de participación o cultivo en plataformas de recompensa, los RWA pueden ganar tokens o tarifas adicionales bloqueando sus activos por un período predeterminado o proporcionando liquidez a los grupos. Esto puede implicar apostar créditos de carbono tokenizados o arte para ganar tokens de gobernanza o derechos de voto, o cultivar bonos o materias primas del Tesoro de EE. UU. tokenizados para ganar tokens de rendimiento o tarifas de transacción.

Ahora veamos algunos de los proyectos DeFi que ya están trabajando en la tokenización de RWA.

Proyectos DeFi de activos del mundo real

Han surgido varias plataformas DeFi destacadas, que facilitan la tokenización y utilización de activos del mundo real (RWA) dentro del panorama financiero descentralizado. Aquí hay cuatro proyectos pioneros que están remodelando la dinámica de la tokenización y utilización de RWA en DeFi:

1. Finanzas de arce

Maple Finance proporciona una plataforma sólida para grupos de préstamos de criptomonedas y RWA. Al permitir que los fondos criptográficos, los creadores de mercado y las empresas de tecnología financiera utilicen grupos de préstamos, Maple permite la tokenización de RWA, que sirven como garantía para pedir prestado monedas estables. 

Cada grupo de préstamos es supervisado por un delegado designado responsable de la suscripción, el servicio y el seguimiento de los préstamos. El mecanismo de gobernanza y recompensas dentro de Maple se ve facilitado por su token nativo, MPL. Al momento de escribir este artículo, el TVL actual de Maple Finance es de 148.89 millones de dólares.

2. Finanzas respaldadas

Backed Finance se centra en tokenizar una categoría específica de productos estructurados vinculados a valores que cotizan en bolsa. La emisión de bTokens, cada uno respaldado por un valor equivalente y en poder de un custodio regulado, reduce la barrera para invertir en valores que cotizan en bolsa. 

Esta democratización del acceso a los valores es particularmente beneficiosa para los inversores en los mercados emergentes, ya que fomenta un panorama de inversión más inclusivo. Backed Finance reside en 47.61 millones de dólares, al cierre de esta edición.

3. Centrifugar

Centrifuge opera con un protocolo que permite a los originadores de activos asegurar liquidez de DeFi mediante la tokenización de varios RWA, incluidas hipotecas, facturas y regalías. Este proceso implica un sistema de doble token, donde los tokens Tin representan inversiones de bajo riesgo y bajo rendimiento, y los tokens Drop representan inversiones de alto riesgo y alto rendimiento. 

Los inversores pueden interactuar con estos tokens utilizando monedas estables, ganando intereses de los flujos de efectivo subyacentes. La gobernanza y las recompensas de Centrifuge se gestionan a través de su token nativo, CFG.

Las centrífugas tienen un TVL de 245.65 millones de dólares, al momento de escribir.

4. Finanzas Ondo

Ondo Finance facilita la inversión en fondos cotizados en bolsa de alta liquidez, lo que permite a los titulares de monedas estables acceder a rendimientos atractivos sobre sus activos. El Ondo USD Yield (USDY) de la plataforma representa una nota tokenizada sobrecolateralizada por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista, lo que ofrece a los inversores una vía segura y de nivel institucional para la generación de rendimiento. 

Al momento de esta publicación, Ondo Finance había $ 191 millones en TVL.

Ventajas de la tokenización de activos del mundo real

La tokenización de activos del mundo real (RWA) ofrece una amplia gama de beneficios, revolucionando el ecosistema financiero tradicional:

1. Transparencia mejorada

La tokenización introduce un mayor nivel de transparencia, aprovechando la transparencia inherente de las redes blockchain para brindar a los usuarios acceso ilimitado a historiales de transacciones e información de activos. 

2. Mayor nivel de liquidez

A través del proceso de tokenización, se superan las limitaciones inherentes asociadas con la divisibilidad de los activos tangibles, lo que permite el comercio fluido de propiedad fraccionada. Esta accesibilidad a la propiedad fraccionada no sólo mejora la participación en el mercado sino que también aumenta significativamente la liquidez de activos tradicionalmente ilíquidos, como los bienes raíces, al facilitar el comercio fluido de tokens respaldados por activos.

3. Costos reducidos

La tokenización agiliza el proceso de negociación de activos, eliminando la necesidad de intermediarios y los costos asociados. Al digitalizar la propiedad de activos y aprovechar la tecnología blockchain, la tokenización minimiza las complejidades administrativas, reduce los costos de transacción y permite procesos de negociación de activos más eficientes y rentables.

4. Capacidad de dividir los activos

La divisibilidad que ofrece la tokenización potencia la fraccionación de activos, facilitando la propiedad compartida y reduciendo las barreras de entrada para posibles inversores. Esta capacidad permite la negociación eficiente de porciones más pequeñas de activos de alto valor, lo que hace que la propiedad de activos sea más accesible e inclusiva para una base de inversores más amplia.

Pero la tokenización de RWA no está exenta de desventajas.

Limitaciones de la tokenización de activos del mundo real

El proceso de tokenización de activos del mundo real (RWA) dentro del ecosistema blockchain, si bien es prometedor, no está exento de desafíos. Algunos desafíos clave incluyen:

Desafíos regulatorios

La accesibilidad global y la naturaleza descentralizada de las redes blockchain a menudo chocan con las complejidades de las regulaciones locales. El panorama regulatorio relacionado con la tokenización de activos sigue siendo fluido, lo que crea importantes disparidades e incertidumbres entre las diferentes jurisdicciones nacionales.

Escalabilidad e Interoperabilidad

La tecnología blockchain, a pesar de su potencial, encuentra diversos obstáculos de escalabilidad e interoperabilidad. La interoperabilidad limitada entre cadenas obstaculiza todo el potencial de la tokenización al restringir ciertos mercados de activos a una sola cadena de bloques, impidiendo así los beneficios de liquidez y accesibilidad.

Preocupaciones de seguridad

Si bien la tecnología blockchain ofrece sólidas funciones de seguridad, sigue siendo susceptible a las amenazas cibernéticas. Los intentos de piratería, las vulnerabilidades en los contratos inteligentes y las infracciones en las billeteras digitales plantean riesgos importantes para los activos tokenizados y las tenencias de los inversores, particularmente dentro de los libros contables descentralizados. Los avances continuos en las medidas de seguridad son esenciales para mitigar estos riesgos de manera efectiva.

Derechos y control limitados de los inversores

La democratización de la propiedad a través de tokens respaldados por activos puede limitar inadvertidamente el control de los inversores y la capacidad de toma de decisiones. Dependiendo de las estructuras de gobernanza subyacentes, los poseedores de tokens pueden encontrarse con poderes de toma de decisiones restringidos o enfrentar desafíos en el ejercicio de sus derechos de propiedad.

Tokenización de activos del mundo real en la próxima era de las finanzas

La tokenización de activos del mundo real (RWA) está a la vanguardia de una era transformadora en las finanzas a medida que las líneas entre el mundo financiero tradicional y el ecosistema blockchain continúan difuminándose. Este cambio de paradigma podría introducir billones de dólares en el ámbito de los activos digitales, presagiando la próxima corrida alcista de las criptomonedas. La colaboración continua entre potencias financieras como BlackRock y Fidelity, junto con nuevas empresas emergentes de RWA como Tzero, Securitize y Polymath, destaca la creciente adopción y reconocimiento de la tokenización de RWA tanto en el panorama de blockchain como en el de las finanzas tradicionales.

“La tokenización es potencialmente un gran problema. Los expertos de la industria han pronosticado hasta 5 billones de dólares en volumen de comercio de valores digitales tokenizados para 2030”, McKinsey and Company en un su informe más reciente .

El panorama actual es testigo de la tokenización de diversos activos tangibles, incluidos productos básicos, bellas artes, bienes raíces e instrumentos financieros tradicionales como acciones y bonos. 

Al integrar los tokens RWA y los protocolos DeFi, es posible una variedad de estrategias para los titulares de activos, como préstamos, empréstitos, intercambios y apuestas. 

El Proyecto Guardian de la Autoridad Monetaria de Singapur y la asociación de MakerDAO con Huntingdon Valley Bank (HVB) ilustran que los activos físicos se pueden integrar en aplicaciones blockchain de una manera práctica y factible.

La tokenización revolucionará la forma en que financiamos, comercializamos y gestionamos activos. Se espera que altere casi todas las industrias y sectores de nuestra sociedad moderna, desde la inversión y la gestión de activos, pasando por la manufactura hasta el sector inmobiliario o incluso el arte”, dijo Roland Berger en un estudio de investigación.

Es posible que en los años futuros seamos testigos de una mayor adopción del mercado y avances innovadores, integrando activos del mundo real en el ámbito dinámico de las finanzas blockchain a medida que este apasionante espacio continúa evolucionando.