¿Pump.fun lanzará su propio AMM? ¿Qué significa esto para el ecosistema de Solana?

Diversión con bombas,  SolanaSe rumorea que la plataforma de lanzamiento de tokens basada en blockchain está desarrollando su propio creador de mercado automatizado (AMM). Si bien no se ha emitido ninguna declaración oficial, según un investigador de blockchain... buceador de trincheras101Pumpfun está probando su AMM en una red de pruebas privada. Se ha informado de que se ha detectado un nuevo fondo de liquidez, amm(.)pump(.)fun, en pruebas internas. 

Según informes, las transacciones en cadena del 20 de febrero muestran que un token de prueba llamado Snowfall (CRACK) se agregó a un fondo de liquidez de Pumpfun. Curiosamente, tras la publicación de trenchdiver, CRACK alcanzó una valoración máxima de $5.4 millones en una hora, según DEX Screener.

Si Pumpfun procede con este movimiento, podría cambiar la forma en que... mememonedas y los tokens de microcapitalización se comercializan en Solana, desafiando directamente a Raydium (RAY), el AMM líder actual para tokens basados ​​en Solana.

¿Qué es el AMM de Pump.fun y por qué es importante?

Un creador de mercado automatizado (AMM) permite a los usuarios operar con criptomonedas directamente contra fondos de liquidez en lugar de los libros de órdenes tradicionales. Actualmente, cuando una memecoin en Pump.fun gana terreno, se transfiere a Raydium, donde la actividad de trading continúa.

• Sin embargo, con un AMM interno, Pumpfun podría:

• Mantener la liquidez dentro de su propio ecosistema

• Obtenga más comisiones comerciales en lugar de compartirlas con Raydium

• Introducir nuevos productos financieros, como los perpetuos de memecoin y los préstamos

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Este cambio podría reducir drásticamente el volumen comercial de Raydium, lo que podría afectar el precio de su token y su dominio del mercado.

¿El negocio de Raydium está en riesgo?

Si Pumpfun integra completamente su AMM, podría reducir la necesidad de que nuevos tokens se integren a Raydium. Esto permitiría a la plataforma controlar sus fondos de liquidez, obtener comisiones más altas y posiblemente ofrecer incentivos a los poseedores de tokens.

Este cambio podría afectar significativamente el volumen de negociación de Raydium, con estimaciones que sugieren una disminución del 30-50% si Pump.fun avanza. Este temor ya ha afectado el precio del token de Raydium, con RAY cayendo 30% en 24 horas siguiendo los rumores.

Un swap típico de Raydium tiene una comisión del 0.25%, pero algunos analistas sugieren que Pumpfun podría cobrar comisiones más altas, duplicando potencialmente sus ingresos en las condiciones actuales del mercado.

“Los Degens están acostumbrados a pagar altas tarifas por las transacciones”. señaló Gabriel Tramble, fundador de Shoal Research. Esto significa que a los operadores podría no importarles el aumento de costos si el nuevo AMM ofrece mejores experiencias de trading.

Si la liquidez comienza a trasladarse a los fondos de Pump.fun, Raydium podría necesitar ajustar las tarifas, agregar incentivos o innovar para seguir siendo competitivo.

¿Nuevas funcionalidades o nuevos riesgos?

El AMM de Pumpfun podría introducir nuevas funciones comerciales, pero también puede conllevar mayores riesgos.

Características potenciales:

• Memecoin perpetuos: permite a los inversores apostar en tokens meme con apalancamiento.

• Fondos de préstamos: permiten a los usuarios pedir préstamos con sus tenencias de memecoin como garantía.

• Mecanismos de recompensa personalizados: potencialmente ofrecen incentivos para los proveedores de liquidez

Riesgos potenciales:

• Preocupaciones de seguridad: los AMM son objetivos frecuentes de exploits de contratos inteligentes

• Escrutinio regulatorio: los nuevos instrumentos financieros pueden atraer una atención no deseada

• Problemas de confianza: Pumpfun estuvo recientemente vinculado al hackeo de Bybit por 1.4 millones de dólares, lo que generó inquietudes sobre los protocolos de seguridad.

Si Pumpfun no prioriza la seguridad, los traders podrían enfrentar retiradas de fondos, ataques de préstamos flash o riesgos de drenaje de liquidez.

¿Por qué Solana es el campo de batalla por la liquidez de Memecoin?

Las memecoins dominan el sector DeFi de Solana, y Pumpfun juega un papel importante en el lanzamiento de tokens. Según DesafillamaPumpfun ha generado más de $500 millones en tarifas de intercambio.

Con el 1.4% de los tokens lanzados migrando a Raydium, un AMM integrado permitiría a Pump.fun conservar la liquidez y monetizar el volumen comercial.

Si Pumpfun tiene éxito, otros DEX de Solana podrían tener que repensar sus estrategias, entre ellas:

• Raydium: Potencialmente reduciendo las tarifas de swap o introduciendo incentivos

• Orca: Adaptándose al nuevo panorama comercial de las memecoins

• Protocolo Drift: Explorando nuevos productos para competir